Les marchés saluent un ralentissement modéré de l'inflation
La Bourse de New York a démarré la séance en territoire positif après la publication des chiffres des prix à la consommation pour le mois de juillet. L'indice CPI a progressé de 3,4% sur un an, contre 3,5% en juin, tandis que l'inflation sous-jacente (hors alimentation et énergie) a augmenté de 2,5% sur un an, en ligne avec le consensus. Ces chiffres, diffusés par le département du Travail, ont ramené à la baisse les attentes de resserrement monétaire à court terme.
Réactions sur les actions et le secteur technologique
Sur le parquet, le Dow Jones a pris environ 0,1% à 53.825 points en début de séance. Le S&P 500 avançait de 0,3% à 7.747 points, tandis que le Nasdaq Composite, porté par les valeurs technologiques, grimpait de 0,6% à 26.591 points. Plusieurs spécialistes des infrastructures pour l'intelligence artificielle ont enregistré des performances marquées : Super Micro Computer et CoreWeave ont bondi respectivement d'environ +15% et +20% en ouverture, profitant de publications trimestrielles robustes.
Pourquoi ces mouvements ?
Le léger affaiblissement de l'inflation réduit la pression en faveur d'une hausse de taux immédiate de la Réserve fédérale. Sur les marchés à terme, la probabilité d'une augmentation des taux dès la réunion de septembre est retombée à 38% contre 48% la veille, selon l'outil FedWatch du CME. Ce changement de perception favorise particulièrement les valeurs sensibles aux conditions de financement et celles investissant massivement dans les centres de données et l'IA.
Marché obligataire, matières premières et change
Les taux souverains ont réagi : le rendement du bon du Trésor à 10 ans a cédé 3 points de base à 4,66%, tandis que celui à 2 ans, plus réactif aux anticipations de politique monétaire, s'est détendu de 4 points de base pour s'établir à 4,19%. Le marché pétrolier a légèrement reculé : le contrat WTI pour septembre est tombé d'environ 0,2% à 83,06 dollars le baril, au lendemain d'incidents dans le détroit d'Ormuz. Parallèlement, l'indice du dollar (DXY) a reculé d'environ 0,2%, reflétant un raffermissement relatif d'appétit pour le risque.
| Actif | Mouvement | Valeur |
|---|---|---|
| Dow Jones | +0,1% | 53.825 pts |
| S&P 500 | +0,3% | 7.747 pts |
| Nasdaq Composite | +0,6% | 26.591 pts |
| 10 ans US | -3 pb | 4,66% |
| 2 ans US | -4 pb | 4,19% |
| WTI (sept.) | -0,2% | 83,06 $/baril |
Conséquences et perspectives
La combinaison d'une inflation qui montre des signes de décélération et d'un recul des anticipations de resserrement par la Fed crée un contexte moins hostile pour les actifs risqués, en particulier pour les valeurs technologiques et celles exposées à l'intelligence artificielle. Toutefois, ces réactions restent mesurées : les indices affichent des variations modestes et la dynamique peut évoluer rapidement en fonction de nouvelles publications macroéconomiques ou d'un regain de tensions géopolitiques.
- Des résultats d'entreprises robustes dopent les titres liés à l'IA.
- Les taux courts restent sous surveillance : toute révision des anticipations Fed peut inverser le mouvement.
- La volatilité du pétrole et des zones de tension internationales reste un facteur de risque pour les marchés.
En dépit de la séance positive, il convient de rappeler que la performance passée ne préjuge pas des performances futures et que les investisseurs doivent prendre en compte l'ensemble des signaux macroéconomiques et géopolitiques avant d'ajuster leurs portefeuilles.
