Des indices dopés par une inflation qui se modère
La Bourse de New York a terminé la séance en territoire positif, poussant le S&P 500 vers un nouveau record historique. L'indice a gagné 0,7% à 7 799,18 points, dépassant son plus haut du 7 août. Le Nasdaq Composite, sensible aux titres technologiques, a progressé de 0,8% pour atteindre 26 803,03 points, tandis que le Dow Jones a avancé de 0,1% à 53 840,14 points.
Les chiffres qui ont pesé
Le mouvement s'explique principalement par la publication des prix à la production (PPI) : l'indice PPI hors alimentation et énergie a cru de 0,2% sur un mois, après +0,4% en juin, contre un consensus anticipant +0,3%. Au niveau annuel, l'indice global des prix à la production affiche une hausse de 4,7% par rapport à juillet 2025. Ces statistiques s'ajoutent au ralentissement de l'inflation mesurée par le CPI publié la veille, à 3,4% sur un an en juillet.
« Ce chiffre ne suffit pas à déclarer la victoire contre l'inflation, mais il réduit la pression sur la [Réserve fédérale] pour relever ses taux dès septembre », commente John Plassard, directeur des investissements de Cité Gestion.
Impact sur les taux et les matières premières
Après les données, les taux se sont détendus : le rendement de l'obligation d'État américaine à 10 ans a reculé de 4 points de base (0,04 point) pour s'établir à 4,65%. Sur le marché des changes, le DXY a légèrement fléchi, à 99,97 points. Les cours du pétrole ont, eux, corrigé : le contrat WTI de septembre a perdu 2,4% pour tomber à 81,25 $/baril, le Brent cédant 2,1% à 87,07 $/baril.
Poids des valeurs et signaux sectoriels
Si la progression générale des indices reflète un regain d'appétit pour le risque, certaines valeurs ont connu de fortes variations. À titre d'exemple, l'équipementier réseau Cisco a reculé de 8,4%. Malgré des résultats trimestriels en hausse, la société a vu sa marge brute se contracter en raison de coûts accrus sur certains composants, une pression qui pourrait se prolonger dans les mois à venir.
- Indices : S&P 500 +0,7% (7 799,18), Nasdaq +0,8% (26 803,03), Dow +0,1% (53 840,14).
- Taux : T-Bond 10 ans à 4,65% (-4 pb).
- Matières premières : WTI 81,25 $ (-2,4%), Brent 87,07 $ (-2,1%).
Enjeux et perspectives
Ces publications donnent un peu d'air aux marchés en réduisant, momentanément, les attentes d'une hausse de taux imminente de la Réserve fédérale. Toutefois, la dynamique reste fragile : une modération de l'inflation n'équivaut pas à son élimination. Les investisseurs surveilleront les prochaines lectures des prix et les déclarations des autorités monétaires pour réévaluer la trajectoire des taux. Rappel important : les performances passées des indices et des actifs cités ne préjugent pas de leurs évolutions futures.
| Élément | Valeur |
|---|---|
| S&P 500 | 7 799,18 (+0,7%) |
| Nasdaq Composite | 26 803,03 (+0,8%) |
| Dow Jones | 53 840,14 (+0,1%) |
| Rendement 10 ans (US) | 4,65% (-4 pb) |
| WTI (sept.) | 81,25 $ (-2,4%) |
| Brent | 87,07 $ (-2,1%) |
En l'absence de nouvelle rupture inflationniste, les marchés restent susceptibles de digérer progressivement les annonces économiques. Les prochains signes macroéconomiques et les publications trimestrielles continueront de dicter le rythme des prises de risque.
