Cap sur le financement de l'économie réelle
Le vice-Premier ministre Nguyen Van Thang a appelé à satisfaire les besoins en capitaux des secteurs productifs et des filières jugées prioritaires, afin d’éviter toute tension de financement pour les entreprises et l’économie vietnamienne. S’exprimant lors de la réunion gouvernementale de juin 2026 et d’une conférence en ligne avec les collectivités, tenue le 4 juillet, il a insisté sur la continuité de l’effort:
« que l'économie et les entreprises ne manquent pas de capitaux ».
Une première moitié d’année en tête des classements de croissance
Selon Nguyen Van Thang, la croissance du PIB sur les six premiers mois atteint un niveau parmi les plus élevés à l’échelle mondiale. Plusieurs objectifs nationaux ont été dépassés, notamment en recettes budgétaires de l'État, en expansion du secteur agricole et en investissements directs étrangers (IDE), certains volets ayant touché des pics historiques. Le dynamisme est aussi territorial : plusieurs des 34 localités du pays affichent une progression du PIB régional à deux chiffres.
Un revers de la médaille: l’exécution reste hétérogène
Malgré ces signaux positifs, le gouvernement estime que les résultats demeurent en deçà des objectifs initiaux. Des écarts persistent, en particulier sur la trajectoire de croissance régionale et le décaissement des investissements publics. Le vice-Premier ministre pointe des différences de performance entre territoires pourtant confrontés à des conditions similaires, y voyant des limites d’implémentation qui doivent être corrigées dans le cadre des directives nationales.
Levier immédiat: rattraper le décaissement public
Nguyen Van Thang chiffre le manque à gagner potentiel : si le taux de décaissement des investissements publics atteignait environ 50 % au premier semestre, contre près de 35 % actuellement, la seule accélération sur ce poste pourrait ajouter 0,4 point de pourcentage à la croissance. Cette estimation met en lumière l’ampleur de l’effet multiplicateur des dépenses publiques d’équipement dans la conjoncture actuelle.
| Indicateur (S1 2026) | Niveau actuel | Scénario visé | Impact indiqué |
|---|---|---|---|
| Taux de décaissement des investissements publics | ~35 % | ~50 % | +0,4 pt de croissance |
Capitaux, IDE et territoires: la mécanique de la croissance
Le message gouvernemental articule trois éléments clés : l’accès au capital pour la production, l’attrait confirmé des IDE et la diffusion territoriale de l’activité. La combinaison de ces facteurs a soutenu la reprise, tout en rendant plus visible l’enjeu de l’exécution locale. Pour les entreprises, l’équation est directe : des délais de financement plus courts et une mise en œuvre plus fluide des projets publics réduisent l’incertitude, améliorent la visibilité des carnets de commandes et facilitent l’investissement privé complémentaire.
Pourquoi cela compte pour les acteurs économiques
- Pour les fournisseurs et investisseurs internationaux, la priorité donnée aux besoins en capitaux et au décaissement renforce la visibilité sur le pipeline de projets.
- Pour les entreprises locales, la disponibilité du crédit et l’avancée des chantiers publics peuvent desserrer les contraintes opérationnelles et accélérer la montée en charge.
- Pour l’État, l’exécution homogène entre localités conditionne l’atteinte de l’objectif de croissance annoncé comme « à portée » si l’ensemble des secteurs intensifient leurs efforts.
La trajectoire à court terme
Le gouvernement appelle à « redoubler d’efforts » à tous les niveaux pour se rapprocher de l’objectif annuel. La feuille de route précise n’a pas été détaillée au-delà du rappel des priorités : assurer un flux de financement aux entreprises et accélérer l’investissement public. En toile de fond, la consolidation de la croissance observée au premier semestre et les performances des IDE offrent un socle, à condition d’une meilleure exécution locale pour convertir le potentiel identifié en points de PIB.
