Ouverture en hausse alimentée par des données d'inflation rassurantes
La Bourse de New York a démarré la séance dans le vert, portée par des chiffres d'inflation et de prix à la production moins inflationnistes qu'attendu. Le Dow Jones prenait environ 0,3% à 53 912 points, le S&P 500 gagnait 0,6% à 7 792 points et le Nasdaq Composite progressait de 0,8% à 26 800 points. Ces mouvements reflètent une réaction des marchés à des données macroéconomiques susceptibles de réduire la pression sur la politique monétaire américaine.
Prix à la production et CPI : une trajectoire moins vive
Le département du Travail a indiqué que l'indice des prix à la production est resté globalement stable sur le mois, alors que le consensus anticipait une légère hausse. En exclusion des composants volatils, l'indice hors alimentation et énergie a cru de 0,2% sur un mois, contre 0,4% en juin et un consensus de 0,3%. Sur douze mois, l'indice global des prix à la production s'inscrit en hausse de 4,7% par rapport à juillet 2025. Par ailleurs, l'inflation mesurée par le CPI s'est ralentie à 3,4% en glissement annuel pour le mois précédent, des chiffres publiés la veille.
"Ce chiffre ne suffit pas à déclarer la victoire contre l'inflation, mais il réduit la pression sur la [Réserve fédérale] pour relever ses taux dès septembre"
Cette appréciation, prononcée par John Plassard (Cité Gestion), illustre l'esprit des investisseurs : les publications récentes freinent l'urgence d'un resserrement supplémentaire lors de la prochaine réunion de la Fed.
Réaction des marchés de taux, changes et matières premières
En réponse aux données, le rendement de l'obligation souveraine à 10 ans a reculé d'environ 5 points de base à 4,64%, traduisant une moindre prime exigée par les investisseurs. Le dollar, mesuré par l'indice DXY, a lâché 0,1% à 99,91 points. Du côté des matières premières, le cours du Brent/WTI a fléchi après sa récente hausse : le contrat septembre sur le WTI perdait près de 2,7%, à 81,06 dollars le baril en fin d'après-midi.
Impact sectoriel et valeurs en vue
La détente sur le front des taux profite particulièrement aux valeurs technologiques, qui voient leurs valorisations et perspectives d'investissement moins pénalisées. En revanche, certaines publications d'entreprises continuent de peser : Cisco reculait de l'ordre de 7,2% en début de séance malgré des résultats trimestriels solides, la dégradation de sa marge brute et des pressions sur le coût de composants ayant inquiété les investisseurs.
- Indices : S&P 500 +0,6%, Nasdaq +0,8%, Dow Jones +0,3%
- Taux : Taux 10 ans US à 4,64% (-5 pb)
- Commodities : WTI à 81,06 $ le baril (-2,7%)
| Instrument | Variation | Valeur |
|---|---|---|
| Dow Jones | +0,3% | 53 912 pts |
| S&P 500 | +0,6% | 7 792 pts |
| Nasdaq Composite | +0,8% | 26 800 pts |
En somme, les publications récentes réduisent, pour l'instant, la probabilité d'une hausse de taux imminente et détendent plusieurs segments de marché. Reste que la trajectoire future dépendra à la fois des publications économiques à venir et des résultats d'entreprises pour la saison en cours : la situation reste évolutive et la performance passée n'est pas un indicateur fiable des rendements futurs.
