Marchés en attente
La Bourse de New York a terminé en baisse mardi, les investisseurs adoptant une posture d'attentisme à la veille de la publication de l'indice des prix à la consommation (CPI) pour le mois de juillet. Les principaux indices ont cédé du terrain : le Dow Jones a perdu 0,34%, le Nasdaq 0,60% et le S&P 500 0,32%.
Cette prudence s'explique par l'importance des prochaines statistiques d'inflation qui permettront aux analystes de préciser leurs anticipations sur la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Un chiffre de l'inflation inférieur aux attentes pourrait renforcer l'idée d'un statu quo sur les taux lors de la prochaine réunion de la Fed, d'autant que le marché du travail a montré des signes de ralentissement ces derniers mois.
Facteurs pesant sur la séance
Plusieurs éléments ont contribué au recul des indices :
- Attentisme pré-statistique : les investisseurs temporisent en attendant le CPI et, jeudi, l'indice des prix à la production (PPI).
- Tensions géopolitiques : la recrudescence des tensions entre les États-Unis et l'Iran alimente le doute sur l'évolution des prix de l'énergie et la durée du combat contre l'inflation.
- Repli du secteur technologique : des prises de bénéfices ont touché des valeurs majeures du secteur, pesant sur la dynamique du marché.
"C'est une journée sous le signe de l'attentisme", a résumé Sam Stovall, analyste de CFRA.
Analysts soulignent également que la hausse des prix du pétrole, en lien avec les tensions internationales, pèse sur l'humeur des marchés et peut freiner les espoirs d'une désinflation rapide. Comme le note Sara Godfrey d'Oxford Economics, ces tensions augmentent le risque que la désinflation soit plus lente que prévu.
Rendements et réactions sectorielles
Sur le marché obligataire, le rendement du bon du Trésor américain à dix ans évoluait autour de 4,69%, contre 4,71% en clôture la veille, ce qui montre une légère détente mais un niveau toujours élevé par rapport aux standards récents.
| Éléments | Valeur |
|---|---|
| Dow Jones | -0,34% |
| Nasdaq | -0,60% |
| S&P 500 | -0,32% |
| Rendement 10 ans (US) | 4,69% (contre 4,71% la veille) |
Au sein des valeurs, le secteur technologique a été fragilisé par des prises de profits. Microsoft a cédé 0,44%, Apple 1,09%, Alphabet 3,84% et Amazon 2,09%. À l'inverse, Intel a limité les pertes et a même progressé de 0,19%, à 97,71 dollars, après avoir annoncé qu'elle augmenterait la taille de son projet d'émission d'actions nouvelles, visant désormais à lever 20 milliards de dollars contre 15 milliards annoncés la veille.
Conséquences et perspectives
La séance illustre la sensibilité des marchés actions aux données macroéconomiques américaines et aux risques géopolitiques. Si le CPI venait à être inférieur aux attentes, cela pourrait renforcer l'idée d'un maintien des taux directeurs et soutenir les actifs risqués; à l'inverse, une surprise haussière relancerait les craintes d'une durée plus longue des taux élevés.
Il est important de rappeler que les mouvements observés sur une séance ne préjugent pas de la tendance à moyen terme et que la volatilité autour des publications économiques majeures peut amplifier les écarts de court terme.
Ce qu'il faut suivre
- Publication de l'CPI pour juillet (attendue mercredi) et du PPI jeudi.
- Évolution des prix du pétrole et retombées potentielles sur l'inflation.
- Réactions des valeurs technologiques en fonction des prises de bénéfices et des annonces d'entreprises.
La prudence reste de mise : la macroéconomie et la géopolitique dictent aujourd'hui la marche des marchés, et le calendrier des publications à venir sera déterminant pour les prochaines séances. La performance passée des indices ou des titres cités ne présage pas de leurs performances futures.
