Une vente massive, un rebond rapide
Le Bitcoin (BTC) a connu un aller-retour marqué en moins de 24 heures : après être tombé à 61 391 $ suite à la confirmation d'une vente importante par Strategy, il a rebondi jusqu'à 64 529,61 $. Ce mouvement intervient dans un contexte d'attente autour de la publication du compte rendu de la Réserve fédérale américaine, susceptible d'accentuer la volatilité.
Options : la position nette penche pour la hausse
Les données du marché des options montrent une domination des calls, signe que les opérateurs préparent ou parient sur une hausse : l'open interest totalise 60,15 % pour les calls contre 39,85 % pour les puts, selon CoinGlass. L'indicateur dit de « max pain » sur Deribit pour les échéances à court terme, incluant le 8 juillet, se situe autour de 63 000 $, un niveau technique qui peut influencer les stratégies de clôture avant expiration.
ETF : des entrées qui soutiennent le rebond
Les flux des ETF Bitcoin Spot montrent également des signes de stabilisation après une période de sorties : le 6 juillet, les ETF ont enregistré des entrées nettes de 56,3 millions de dollars, soit 884,97 BTC, prolongeant un rebond après dix jours consécutifs de sorties qui avaient pris fin le 2 juillet avec une entrée nette de 222 millions de dollars.
- Open interest options : 60,15 % calls / 39,85 % puts (CoinGlass)
- Max pain (Deribit) : ~63 000 $ pour échéances courtes
- Flux ETF spot (6 juillet) : +56,3 M$ = 884,97 BTC
| Date | Événement | Valeur |
|---|---|---|
| Moins de 24 h | Chute puis rebond du BTC | 61 391 $ → 64 529,61 $ |
| 6 juillet | Entrées nettes ETF Spot | +56,3 M$ (884,97 BTC) |
| Ouvertures options | Répartition calls/puts | 60,15 % / 39,85 % |
Le contexte macro : la Fed sous la loupe
Le compte rendu à paraître porte sur la réunion de la Fed des 16 et 17 juin, première présidée par le nouveau président Kevin Warsh. Lors de cette réunion, les taux ont été maintenus entre 3,50 % et 3,75 % pour la quatrième fois consécutive, mais le ton a été jugé plus restrictif que prévu : la Fed a abandonné son biais accommodant et 9 des 18 responsables anticipent désormais une hausse des taux en 2026. Ces signaux de resserrement peuvent peser sur les actifs risqués et expliquer la nervosité observée avant la publication du compte rendu.
Sur les marchés crypto, les mouvements de grands détenteurs comme Strategy, couplés aux flux des produits cotés et aux paris sur options, forment un cocktail qui amplifie les phases de hausse ou de baisse. Le rebond observé semble soutenu par des entrées sur les ETF et une dominance des calls, mais la fragilité reste manifeste : une lecture de compte rendu plus hawkish que prévu pourrait inverser rapidement la dynamique.
Ce qu'il faut surveiller
- La teneur exacte du compte rendu de la Fed et toute phrase signalant un resserrement plus marqué.
- Les expirations d'options à court terme (notamment le 8 juillet) et les ajustements de positions autour du niveau de 63 000 $.
- Les flux ETF dans les jours suivants : confirmation d'une tendance d'achats ou retour des sorties.
Les données publiées par CoinGlass et Deribit éclairent le comportement des marchés, mais elles n'expliquent pas entièrement la décision d'un acteur majeur comme Strategy. Tant que les flux et l'appétit pour le risque resteront fragiles, les phases de rebond pourront cohabiter avec des corrections rapides. Côté analyse, ces signaux valent pour ce qu'ils sont : des indicateurs de positionnement, pas des garanties de tendance.
