Un rebond technique qui soulage — sans dissiper les doutes
Le Bitcoin a regagné du terrain ce 10 juillet, s'échangeant autour de 64 200 dollars, soit une hausse de 2,6 % sur 24 heures. Ce mouvement suit un plus bas récent à 57 900 dollars fin juin et intervient dans un contexte macroéconomique moins hostile : des données de l'emploi américain plus faibles qu'attendu ont réduit les pressions sur un resserrement monétaire rapide, tandis que l'optimisme politique autour du CLARITY Act aux États-Unis soutient l'appétit pour le risque.
Ce que dit Glassnode : seuils clés et structure des pertes
Pour la société d'analyse on-chain Glassnode, ce rebond reste fragile. Le marché demeure sous deux niveaux on-chain majeurs depuis plusieurs mois :
- True Market Mean : 76 600 $ — prix moyen d'achat des bitcoins réellement en circulation;
- Coût de base des détenteurs court terme (STH) : 72 200 $ — prix moyen d'achat des entrées récentes.
Autrement dit, une large partie des investisseurs — anciens comme récents — est aujourd'hui en perte latente. Cette configuration, historiquement, précède parfois des points bas confirmés, mais elle ne garantit rien : Glassnode insiste sur le caractère incomplet du processus de creusement d'un plancher.
« Le processus de formation d’un plancher avance, mais n’est pas terminé »
Des pertes record et des signaux ambivalents
L'analyse on-chain met en lumière une augmentation marquée de la part des pertes dans les flux : la part des pertes parmi les mouvements a quasiment triplé depuis début 2026, passant de 15 % à 43 %. Un pic quotidien a même enregistré 280 millions de dollars de pertes en une seule journée, un niveau inédit depuis décembre 2022, moment du précédent bear market.
Implications pour les investisseurs et perspectives
Concrètement, cela signifie que si le prix poursuit sa remontée, un grand nombre de détenteurs proches de leur point d'achat peuvent décider de vendre pour couper leurs pertes ou sécuriser des gains marginaux, ce qui rend les futurs rebonds plus susceptibles d'être chahutés. À l'inverse, une confirmation d'accumulation durable par les détenteurs de long terme pourrait stabiliser le marché, mais Glassnode note que l'activité d'achat tient encore à des segments limités.
Tableau synthétique des niveaux cités
| Indicateur | Valeur |
|---|---|
| Cours actuel (10 juillet) | 64 200 $ |
| Plus bas fin juin | 57 900 $ |
| True Market Mean (Glassnode) | 76 600 $ |
| Coût base STH | 72 200 $ |
En conclusion, le marché bénéficie momentanément d'un contexte macro moins agressif et de l'espoir règlementaire aux États-Unis, mais l'analyse on-chain rappelle que le redressement n'est pas encore confirmé. Pour les investisseurs, la prudence reste de mise : ce rebond peut être technique et vulnérable à des prises de bénéfices ou à un retour de volatilité macro.
