Une proposition ambitieuse sur la fiscalité du capital en vue de 2027
Generation Libre diffuse un rapport baptisé « tous capitalistes » qui défend une mutation profonde de la fiscalité du capital. L’objectif affiché est double : encourager une épargne-action populaire et, selon les auteurs, alléger la pression pesant sur le revenu du travail dans un contexte démographique contraignant. Pour atteindre ces fins, le think tank propose notamment de défiscaliser totalement le Plan d’Épargne en Actions (PEA).
Quelle logique derrière la proposition ?
Les auteurs estiment que le modèle de protection sociale reposant majoritairement sur les prélèvements sur le travail rencontre des limites, surtout avec les tensions liées au financement des retraites. Leur diagnostic : il faut diversifier les modes de financement en développant la capitalisation individuelle. Pour cela, ils souhaitent rendre l’investissement en actions plus accessible aux ménages modestes et moyens, en réduisant la fiscalité qui pèse sur les revenus du capital.
La mesure phare : transformer le PEA « à la manière » du Livret A
Concrètement, le rapport propose de faire du PEA un instrument totalement défiscalisé, comparable au Livret A quant à l’absence de prélèvements. Les auteurs évoquent l’idée suivante :
« Il s’agirait de répliquer pour le PEA le mode de fonctionnement du Livret A en ne s’acquittant d’aucune charge sociale sur un placement qui reste plafonné. »
Autrement dit, l’argument avancé est de conjuguer plafond, accessibilité et exonération pour promouvoir l’investissement en actions au plus grand nombre.
Conséquences attendues et points d’attention
Les promoteurs mettent en avant plusieurs effets potentiels : mobiliser l’épargne vers le financement des entreprises, diversifier les sources de revenus des ménages et réduire le poids des prélèvements sur le travail. Cependant, le rapport ne détaille pas dans l’extrait consulté les modalités pratiques — par exemple l’ampleur du plafond, le périmètre des revenus exonérés, ni les mécanismes de solidarité compensant une moindre recette fiscale.
- Accessibilité : objectif d’inciter les classes moyennes et populaires à investir en actions via une enveloppe fiscalement attractive.
- Capitalisation : déplacement d’une partie du financement social vers l’épargne individuelle en actions.
- Risque politique : mesure susceptible d’alimenter le débat sur l’équité fiscale et sur l’équilibre entre capitalisation et répartition.
Repères comparatifs
Le lien fait avec le Livret A sert d’illustration : le rapport prend pour modèle une épargne encadrée et exonérée pour en faire un vecteur de placement en actions. Sans éléments techniques supplémentaires dans le texte publié, il reste difficile d’évaluer précisément les conséquences budgétaires ou l’efficacité en termes d’orientation de l’épargne.
| Élément | Proposition mentionnée |
|---|---|
| Traitement fiscal | Exonération totale sur le PEA (selon le rapport) |
| Référence | Mode de fonctionnement rapproché du Livret A (exonération et plafond) |
Enjeux pour les épargnants et pour le débat public
Sur le plan individuel, une exonération complète du PEA pourrait modifier les arbitrages entre liquidités, produits d’épargne réglementés et placement en actions. Pour les pouvoirs publics, la question centrale reste le coût budgétaire et la façon de compenser d’éventuelles pertes fiscales tout en préservant les principes d’équité. À l’approche de la présidentielle 2027, ce type de proposition est susceptible d’entrer dans le débat public : elle oppose une vision favorisant la capitalisation individuelle à une autre défendant le maintien d’un système largement financé par des prélèvements sur les revenus du travail.
Sans chiffrage précis et sans plan de financement public établi dans l’extrait rendu public, cette initiative ouvre la discussion mais impose des évaluations détaillées avant toute traduction politique.
