Un retour sur les marchés publics encadré par de grandes banques
Switch Inc., opérateur de centres de données basé à Las Vegas, a engagé des démarches confidentielles en vue d'une introduction en Bourse aux États-Unis qui pourrait intervenir dès novembre, selon des sources proches du dossier reprises par Bloomberg. La société a mandaté plusieurs banques d'investissement d'envergure pour piloter l'opération : Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase et Morgan Stanley.
Valorisation visée et levée parallèle
Les préparatifs laissent envisager une valorisation autour de 50 milliards de dollars, dette incluse. Parallèlement, Switch travaillerait sur une levée de fonds privée menée par le fonds de capital-risque Andreessen Horowitz, qui avait été évoquée en juillet à hauteur d'environ 2 milliards de dollars. Selon les informations disponibles, Ben Horowitz, cofondateur d'Andreessen Horowitz, devrait rejoindre le conseil d'administration de Switch si l'opération se concrétise.
Contexte actionnarial et implantations
La société demeure majoritairement détenue par DigitalBridge Group, qui avait coordonné, avec IFM Investors, l'acquisition de Switch en 2022 pour un montant de 11 milliards de dollars (dette incluse). Switch exploite plusieurs sites aux États-Unis, notamment au Nevada, Michigan, Géorgie et Texas, selon son site web.
Un marché porteur porté par l'IA
Cette introduction potentielle s'inscrit dans une série d'opérations récentes sur le segment des infrastructures numériques, où la demande pour des capacités de traitement et de stockage soutenue par l'intelligence artificielle attire les investisseurs. À titre de comparaison, Blackstone Digital Infrastructure Trust a levé 2 milliards de dollars lors d'une introduction en mai, tandis que Csquare Inc., soutenue par Brookfield, a réalisé une offre de 1,21 milliard de dollars en juillet.
Risques, calendrier et incertitudes
Le calendrier, la valorisation finale et la liste des banques conseillères restent susceptibles d'évoluer au fil des discussions et des vérifications. Plusieurs acteurs sollicités — Switch, Bank of America, Citigroup, JPMorgan et Morgan Stanley — ont décliné tout commentaire, tandis qu'Andreessen Horowitz et Goldman Sachs n'avaient pas répondu au moment des reportages. Comme toujours en matière d'opérations boursières, rien n'est garanti jusqu'au dépôt public et à la fixation des conditions définitives.
- Points clefs : dépôt confidentiel, banques d'investissement majeures impliquées.
- Valorisation indicative : près de 50 milliards $ dette incluse.
- Levée privée envisagée : ~2 milliards $ menée par Andreessen Horowitz.
Conséquences attendues pour le secteur
Une IPO de Switch donnerait une référence importante pour les valorisations des acteurs d'infrastructures numériques cotés et privés, en particulier sur le créneau des centres de données destinés aux charges liées à l'intelligence artificielle. Pour les investisseurs, il s'agira d'évaluer la qualité des actifs, la capacité à monétiser une demande croissante en services cloud et les risques opérationnels associés. La performance passée des comparables ne préjuge pas des performances futures ; la réalisation de l'opération dépendra des conditions de marché et des décisions stratégiques des vendeurs et des souscripteurs.
| Élément | Information |
|---|---|
| Banques convoquées | Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley |
| Valorisation envisagée | ~50 milliards $ (dette incluse) |
| Levée privée associée | ~2 milliards $ (Andreessen Horowitz) |
| Principales implantations | Nevada, Michigan, Géorgie, Texas |
La suite dépendra des prochains dépôts réglementaires et des décisions des intervenants financiers. Les investisseurs intéressés par cette thématique devront suivre les communiqués officiels et les documents de référence publiés lors d'un dépôt public.
