Un marché pris en étau entre nouvelles positions courtes et retrait des gros dépôts
Les difficultés de XRP à s’affranchir du seuil psychologique de 1 $ trouvent une explication claire dans les données de Binance : l’activité sur les marchés dérivés a augmenté en volume d’open interest tandis que les indices de flux pointent vers une exécution majoritairement vendue. Autrement dit, de nouveaux paris à la baisse se sont multipliés au moment même où l’offre spot susceptible d’absorber ces ventes se raréfie.
Sur deux semaines, l’open interest en contrats sur XRP affichait une progression notable, passant d’environ 181 M$ le 3 août à 232,7 M$ le 17 août, soit une hausse d’environ 28,6 %. Ce rebond intervient après une période de contraction marquée au cours du mois précédent.
Les métriques d’exécution confirment une pression vendeuse
Les séries sur le Cumulative Volume Delta (CVD) permettent d’affiner le diagnostic : le CVD perpétuel sur Binance a atteint une valeur négative importante, à –463,2 M$, ce qui indique que l’exécution agressive se fait majoritairement à la vente, même si le nombre de positions ouvertes augmente. Le CVD spot global des principaux échanges centralisés est passé, sur la même période, de +153 M$ à –231,8 M$, soit un basculement net d’environ 385 M$ vers le selling net.
« La combinaison entre la hausse de l’open interest et la baisse du CVD perpétuel correspond à l’ajout de nouvelles positions baissières, et non à un mouvement uniquement alimenté par la fermeture de positions longues existantes. »
Les whales se retirent : moins d’offre entrante sur l’exchange
Le volet fournisseurs de liquidité est tout aussi problématique pour les acheteurs potentiels. Les dépôts des grandes adresses (« whales ») sur Binance ont chuté ; les entrées moyennes sur trois mois sont tombées à 61 M$, un plancher observé pour la première fois depuis 2021 selon les analyses évoquées. Moins de coins déposés signifie moins de capacité pour l’exchange à transformer des intentions d’achat en pression soutenue face aux ventes importantes.
- Open interest : 181 M$ → 232,7 M$ (3→17 août)
- CVD perpétuel (Binance) : –463,2 M$
- CVD spot (CEX agrégés) : +153 M$ → –231,8 M$
- Dépôts whales (moy. 3 mois) : 61 M$ (plus bas depuis 2021)
Conséquences et scénario plausible
Conjuguées, ces observations dessinent un marché où la profondeur côté achat est affaiblie tandis que des positions courtes fraîches maintiennent la pression sur le prix. Tant que l’open interest continue de monter en parallèle d’un CVD négatif, la probabilité d’un maintien durable au‑dessus de 1 $ reste contrainte. À l’inverse, une remontée soutenue des dépôts whales ou une inversion du CVD vers le positif pourrait rétablir un rapport de forces plus favorable aux détenteurs.
| Indicateur | Valeur observée |
|---|---|
| Open interest (Binance) | 232,7 M$ (17 août) |
| CVD perpétuel (Binance) | –463,2 M$ |
| CVD spot (CEX agrégés) | –231,8 M$ |
| Dépôts whales (moy. 3 mois) | 61 M$ |
Je souligne que ces éléments sont descriptifs des positions et flux observés sur les plateformes centralisées et ne préjugent pas d’un retournement du prix : les mouvements de marché restent sujets à la volatilité, aux annonces réglementaires et à l’évolution du sentiment global. L’interprétation des métriques on‑chain et dérivées éclaire toutefois pourquoi XRP peine actuellement à dépasser un niveau symbolique malgré des tentatives de rebond.
