La semaine a été marquée par une série de levées de fonds spectaculaires qui redessinent la cartographie du capital-risque et soulignent la polarisation des investissements vers quelques grands gagnants. Au premier rang, Databricks annonce un tour de table de 5 Md$ qui porte sa valorisation à 190 Md$, pendant que River AI parvient à réunir 1,1 Md$ dès ses tours seed et A.
Des méga-tours concentrés — et quelques outsiders européens
Au-delà des mastodontes américains, deux opérations hors des États-Unis attirent l'attention. La suédoise Lovable boucle une série C de 400 M$ menée par EQT et Menlo Ventures, valorisant l'entreprise à 13,3 Md$. Basée à Stockholm, Lovable revendique 900 millions de visites mensuelles et 60 millions de projets créés — des chiffres qui expliquent l'ampleur du soutien financier, la série B de décembre 2025 l'ayant alors valorisée 6,6 Md$.
Au Royaume-Uni, Cambridge Aerospace, jeune société de technologie de défense âgée de deux ans, lève 300 M$ en série C menée par DFJ Growth après une série B de 200 M$ en avril. L'opération s'accompagne d'un élément stratégique : le ministère de la Défense britannique s'est engagé à acheter son système Skyhammer, destiné à intercepter drones et missiles à faible vitesse — une combinaison financement-commande publique qui renforce la crédibilité industrielle du groupe.
Défense et ambitions industrielles : Neros vise la production de masse
Le secteur défense affiche lui aussi des opérations ambitieuses. Neros Technologies, fabricant de drones de défense, a levé 250 M$ en série C, menée par American Strategic Technology Fund et Sequoia Capital. Fondée en 2023 et basée à Los Angeles, l'entreprise a désormais levé 370 M$ au total selon Crunchbase et affiche un objectif de production remarquable : 1 million de drones par an d'ici 2028. Neros dispose par ailleurs de contrats avec l'armée américaine et plusieurs alliés en Europe, en Asie et au Moyen-Orient.
IA et logiciels : de l'open-source au marché
Sur le front des logiciels, des sociétés spécialisées en IA et interconnexions continuent d'attirer des fonds. CodeRabbit, qui propose une solution open-source de revue de code par intelligence artificielle, a finalisé une série C menée par Atomico et Smash Capital. La société indique que sa plateforme est adoptée par 150 000 projets open-source, un indicateur d'adoption crucial pour une offre reposant sur la communauté.
- Concentration des capitaux : des méga-tours (5 Md$, 1,1 Md$, 400 M$, 300 M$) montrent la préférence des investisseurs pour les leaders.
- Défense et commandes publiques : l'engagement d'achat du ministère britannique pour Skyhammer illustre le lien entre financement privé et débouchés étatiques.
- Ambitions industrielles : Neros veut passer à la production de masse, ce qui pose des questions d'industrialisation et de chaînes d'approvisionnement.
Tableau synthétique des principales opérations
| Société | Montant | Phase | Point clé |
|---|---|---|---|
| Databricks | 5 Md$ | — | Valorisation à 190 Md$ |
| River AI | 1,1 Md$ | Seed & A | Levée initiale massive |
| Lovable | 400 M$ | Série C | Valorisation 13,3 Md$ — 900M visites/mois |
| Cambridge Aerospace | 300 M$ | Série C | Engagement d'achat du ministère de la Défense britannique |
| Neros Technologies | 250 M$ | Série C | Objectif : 1 million de drones/an d'ici 2028 |
Ces opérations posent plusieurs questions opérationnelles et économiques. D'une part, la concentration des capitaux sur quelques plateformes et leaders technologiques alimente une dynamique de winner-takes-most, susceptible d'accentuer les barrières à l'entrée pour les acteurs intermédiaires. D'autre part, les levées dans le domaine de la défense, assorties de commandes publiques, montrent que l'investissement privé se combine de plus en plus avec des stratégies industrielles nationales — un point sensible pour les décideurs publics et les régulateurs.
Sur le plan macroéconomique, ces montants colossaux témoignent également de la profondeur des poches des investisseurs et de leur appétit pour les paris à grande échelle. Reste à voir si toutes ces ambitions se traduiront par une création de valeur durable : la course à la production (Neros) et l'industrialisation des prometteurs (Lovable, Cambridge Aerospace) nécessiteront des chaînes d'approvisionnement robustes, des marges opérationnelles et, souvent, des contrats récurrents.
En conclusion, la période confirme que malgré un marché parfois volatile, le capital continue de converger vers des projets capables de prouver à la fois une traction utilisateur significative et des débouchés commerciaux ou étatiques. Les prochains trimestres diront si ces méga-tours se traduiront en solidité industrielle ou en simples coups de marché.
