L’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) a accordé, le 14 août, une approbation conditionnelle à World Liberty Trust Co., la filiale bancaire proposée par World Liberty Financial, société cofondée par Donald Trump et ses fils. Ce feu vert préliminaire marque une étape importante pour le projet, mais n’autorise pas encore l’établissement à exercer d’activités bancaires.
« Ce n’est pas personnel. C’est strictement les affaires. »
Des conditions strictes avant l’ouverture
Avant de pouvoir ouvrir ses portes, World Liberty Trust doit satisfaire à plusieurs exigences posées par le régulateur fédéral. Parmi elles figurent notamment le maintien d’un niveau de capital minimum et la désignation d’un responsable de l’audit interne qualifié. L’OCC exige aussi d’être informée de tout changement significatif du plan d’affaires avant toute modification opérationnelle.
- Capital minimum : au moins 20 millions de dollars doivent être maintenus.
- Gouvernance : nomination d’un responsable d’audit interne compétent.
- Notification : obligation d’alerter le régulateur en cas d’évolution majeure du projet.
Un projet de stablecoin adossé à une banque
Le projet dépasse la simple création d’une banque classique : la structure entendrait émettre et racheter un stablecoin nommé USD1, gérer les réserves censées soutenir sa valeur (principalement des bons du Trésor américain) et proposer des services de garde d’actifs numériques pour une clientèle institutionnelle. Le stablecoin USD1 est déjà en circulation, avec une masse en circulation qui s’élève à plus de 4 milliards de dollars — un volume non négligeable qui explique l’attention du régulateur.
Les zones d’ombre financières et de gouvernance
Le dossier publicisé par World Liberty Financial comporte des éléments qui alimentent l’incertitude. Les documents de l’entreprise révèlent qu’un accord de 500 millions de dollars liant la famille aurait été conclu en 2025 avec Alt5 Sigma, une société dont l’action a ensuite reculé fortement. Par ailleurs, la participation de la famille fondait depuis le lancement : environ 75 % détenus fin décembre, tombant à près de 40 % en juin, selon les éléments disponibles.
| Élément | Chiffre / état |
|---|---|
| Capital exigé par l’OCC | 20 millions $ |
| Masse d’USD1 en circulation | plus de 4 milliards $ |
| Montant lié à l’accord évoqué | 500 millions $ |
| Participation familiale (évolution) | ~75 % fin décembre → ~40 % en juin |
Conséquences pour le secteur et le contrôle des actifs numériques
La transformation d’un projet de stablecoin en une entité bancaire soulève des questions pratiques et réglementaires : comment seront contrôlées les réserves adossant l’USD1 ? Quels standards prudentiels s’appliqueront à une activité mêlant émission de monnaie stable et services de garde d’actifs numériques ? L’OCC, en imposant des conditions de capital et de gouvernance, cherche à réduire les risques liés à la liquidité, à la sécurité des réserves et à la gouvernance opérationnelle.
Pour les observateurs du secteur, la procédure reste un test de la capacité des autorités à encadrer des structures hybrides, à la croisée des marchés bancaires traditionnels et des actifs numériques. Tant que World Liberty Trust n’aura pas satisfait aux exigences posées, l’initiative ne pourra pas se matérialiser sur le terrain et demeurera sous surveillance étroite.
Enjeux à suivre : respect des obligations de capital, nomination d’une fonction d’audit indépendante, clarification des liens financiers et de gouvernance avec la famille et les contreparties impliquées dans l’accord de 2025.
