La Banque de France a annoncé jeudi une révision à la hausse de sa prévision de croissance pour le deuxième trimestre, désormais évaluée à 0,2% contre une anticipation de stagnation lors de l'estimation précédente. Ce léger rebond, issu de l'enquête mensuelle de conjoncture menée auprès de 8 500 entreprises entre le 26 juin et le 3 juillet, met en lumière une capacité d'adaptation des acteurs économiques face à un contexte exigeant.
Une activité tirée par l'industrie et les services
La banque centrale souligne un raffermissement notable en juin dans l'industrie, porté par des segments comme la défense, la technologie, l'automobile et l'agroalimentaire. Dans les services marchands, l'activité a rebondi également : l'hébergement climatisé a bénéficié de la canicule, tandis que la restauration a pâti des épisodes de chaleur.
"C'est globalement une bonne nouvelle puisque nous envisagions un PIB sans croissance au second trimestre"
Cette citation du chef économiste de la Banque de France, citée lors de la présentation de l'enquête, résume l'approche prudente de l'institution : la révision reste modeste mais significative, car elle modifie la trajectoire attendue pour l'année.
Conséquences pour les prévisions annuelles et les acteurs financiers
La Banque de France estime que cette révision pourrait contribuer à rapprocher la croissance annuelle de sa propre prévision de 0,5% de celle du gouvernement, qui vient d'abaisser sa projection 2026 de 0,9% à 0,7%. Pour les banques et les assureurs, un PIB légèrement plus vigoureux réduit certains risques de crédit et d'activité sur les portefeuilles d'entreprises, mais n'écarte pas des tensions inflationnistes persistantes qui continueront d'influencer les politiques de taux et les marges.
- 8 500 entreprises interrogées pour l'enquête mensuelle.
- Révision du PIB trimestriel à 0,2%.
- Prévisions annuelles : gouvernement 0,7%, Banque de France 0,5%.
Les secteurs différenciés par la canicule
La Banque de France relève que les entreprises touchées par la canicule de la deuxième moitié de juin ont souvent réorganisé leurs horaires et réussi, pour l'essentiel, à maintenir leur niveau d'activité. L'agroalimentaire profite des ventes de produits frais, glaces et boissons ; la chimie continue de capter des commandes en anticipation de hausses de prix ; le bâtiment progresse, notamment en lien avec des installations de systèmes de climatisation.
Pour les acteurs financiers, ces signaux macroéconomiques vont peser sur les modèles de risque et sur l'allocation d'actifs. Une croissance modeste mais positive peut limiter la dégradation des crédits aux entreprises, favoriser des conditions de refinancement plus stables et influer sur la demande d'assurances liées aux risques climatiques et à l'immobilier.
| Indicateur | Valeur |
|---|---|
| Prévision Banque de France (T2) | 0,2% |
| Prévision annuelle - Gouvernement | 0,7% |
| Prévision annuelle - Banque de France | 0,5% |
La prudence demeure de mise : la hausse annoncée est limitée et dépend de la capacité des entreprises à gérer des chocs climatiques récurrents, de l'évolution de l'inflation et des décisions de politique monétaire. Les établissements bancaires et les compagnies d'assurance suivront de près ces évolutions pour ajuster prix, provisions et stratégies de distribution.
