Le premier semestre 2026 marque un tournant pour LabelVie. Le groupe a annoncé un chiffre d'affaires consolidé de 10,19 milliards de dirhams à fin juin, en progression de 16,8% par rapport aux 8,73 milliards du même semestre 2025. Cette performance s'appuie à la fois sur une accélération des ouvertures de magasins et sur une amélioration des ventes des points existants.
Une croissance portée par l'expansion du réseau
Sur le seul deuxième trimestre, le groupe a dégagé 5,38 milliards de dirhams de revenus, en hausse de 17,6% sur un an. L'activité de grande distribution représente l'essentiel : 4,61 milliards de dirhams entre avril et juin (+19%), et 8,79 milliards sur le semestre (+17,4%).
LabelVie a massivement densifié son maillage : 72 nouvelles implantations depuis janvier, dont 42 au seul deuxième trimestre. Le format Supeco est au cœur de cette offensive avec 59 ouvertures sur la période, complété par des Carrefour Express (7), Carrefour Market (5) et un Atacadao.
- Effet réseaux : les 141 magasins ouverts en 2025 expliquent 57% de la croissance observée au T2.
- Performances comparables : à périmètre constant, les ventes progressent de 6,6% au T2, signe d'une fréquentation plus forte.
- Distribution multi-formats : l'offre mixte (Carrefour, Supeco, Atacadao...) vise différents segments de pouvoir d'achat.
Conséquences sur le pouvoir d'achat des ménages
Cette stratégie a des implications concrètes pour les consommateurs : une densification du réseau et une compétition accrue entre formats peuvent faire pression à la baisse sur certains prix, élargir l'accès aux promotions et réduire les coûts logistiques pour les ménages proches des nouveaux points de vente. À l'inverse, l'ouverture massive d'enseignes low-cost comme Supeco peut aussi entraîner une guerre des prix qui pèse sur les marges des fournisseurs locaux.
| Indicateur | T1-T2 2026 | T1-T2 2025 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires consolidé | 10,19 Mds MAD | 8,73 Mds MAD | +16,8% |
| CA T2 | 5,38 Mds MAD | - | +17,6% vs T2 2025 |
| Ventes grande distribution T2 | 4,61 Mds MAD | - | +19% |
Risques et équilibres
Plusieurs points de vigilance méritent d'être soulignés :
- la dépendance à la croissance par les ouvertures — plus de la moitié de la hausse provient des magasins inaugurés en 2025 ;
- la soutenabilité des marges si la concurrence sur les prix se durcit, notamment entre formats discount et enseignes traditionnelles ;
- l'impact sur les fournisseurs locaux, qui peuvent subir des tensions de négociation face à un acteur qui renforce son pouvoir d'achat.
Pour les ménages, l'enjeu est simple : une offre plus dense et diversifiée peut améliorer le pouvoir d'achat au quotidien en offrant prix plus bas et promotions plus fréquentes, mais cela dépendra de la stratégie tarifaire retenue par LabelVie et de la réaction de ses concurrents.
En bref, le franchissement de la barre des 10 milliards de dirhams au semestre confirme que LabelVie joue désormais à grande échelle sur le marché marocain de la distribution. Les prochains trimestres montreront si cette accélération profite réellement durablement au portefeuille des ménages ou si elle repose surtout sur une phase d'expansion lourde en investissements.
