Les marchés européens réagissent à un infléchissement de l’inflation américaine
Mercredi, les principales places européennes ont clôturé en rouge, même si les chiffres d'inflation publiés aux États-Unis montrent un léger ralentissement. Selon MarketWatch, l'indice Stoxx Europe 600 a cédé 0,2% pour terminer à 659,5 points. À Paris, le CAC 40 a reculé de 0,5% et le SBF 120 de 0,4%. À Francfort, le DAX 40 a lâché 0,2% et le FTSE 100 a perdu 0,1% à Londres.
Un CPI américain en léger recul : quel effet sur les anticipations ?
Le signal macroéconomique du jour provient du département du Travail américain : l'indice des prix à la consommation (CPI) a augmenté de 3,4% sur douze mois, contre 3,5% en juin. Ce tassement, conforme aux prévisions, a immédiatement refroidi les craintes d'un nouveau resserrement monétaire agressif outre-Atlantique et modifié les paris des investisseurs sur la prochaine décision de la Fed.
"Bien que l'inflation reste élevée, le rapport publié aujourd'hui devrait donner aux investisseurs davantage de confiance dans l'idée que le pic d'inflation est désormais derrière nous", a commenté Bret Kenwell, analyste des marchés américains pour etoro.
Répercussions sectorielles et valeurs françaises sous pression
Malgré ce recul de l'inflation, certaines valeurs ont souffert. Le secteur du luxe, exposé à la demande chinoise et aux tensions géopolitiques, a été particulièrement touché : Hermès a cédé 2,5% à 1 603 euros et LVMH a perdu 2,9% à 464,95 euros, après une révision à la baisse des objectifs de cours par Deutsche Bank.
Taux, pétrole et change : stabilités et mouvements
Sur le marché obligataire européen, le rendement du Bund allemand à dix ans a pris 1 point de base (soit 0,01 point) pour atteindre 3,18%. L'OAT française de même échéance est restée quasi stable à 3,98%. Le contrat d'octobre sur le Brent était proche de l'équilibre, à 88,89 dollars le baril, tandis que l'euro se négociait autour de 1,1538 dollar.
- Stoxx Europe 600 : -0,2% (659,5 pts)
- CAC 40 : -0,5%
- DAX 40 : -0,2%
| Actif | Chiffre |
|---|---|
| CPI US (12 mois) | 3,4% |
| Bund 10 ans | 3,18% |
| Brent (octobre) | 88,89 $/baril |
Enjeux et perspectives
Le léger recul de l'inflation américaine tend à réduire la probabilité d'une hausse immédiate des taux par la Fed, ce qui, en principe, est un facteur positif pour les actifs risqués. Toutefois, la réaction des places européennes montre que d'autres éléments pèsent : les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, la demande chinoise pour les produits de luxe et les ajustements d'analystes sur les perspectives sectorielles. Pour les investisseurs français, cela signifie une vigilance accrue sur les valeurs exportatrices et sensibles aux vents externes, même dans un contexte macro légèrement moins inflationniste.
