La Banque de France juge l'objectif proche de l'atteinte
La Banque de France a estimé mercredi que l'objectif de diffusion des Livret d'Épargne Populaire (LEP) était « rempli » alors que le nombre de livrets atteint 12,3 millions. Ce niveau se rapproche du palier de 12,5 millions fixé par l'ancien gouverneur François Villeroy de Galhau à l'automne 2023. La déclaration a été faite en marge de la présentation du rapport annuel de l'épargne réglementée par le gouverneur Emmanuel Moulin.
Un mouvement de long terme mais fragile
Le LEP, produit réglementé réservé aux ménages modestes, a connu des fluctuations marquées : il avait culminé à 13,2 millions en 2008 avant de descendre progressivement puis de remonter depuis 2021, période à laquelle il était tombé à 6,9 millions. La progression récente — 12,1 millions fin 2025 à 12,3 millions fin avril 2026 — illustre un regain d'intérêt, mais la Banque de France tempère l'euphorie : la campagne annuelle de vérification des conditions d'éligibilité menée par les établissements bancaires peut réduire le stock jusqu'à 200 000 livrets.
Règles d'accès et rôle des banques
L'ouverture d'un LEP reste conditionnée par le revenu fiscal de référence : pour une personne seule, le plafond était de 23 028 euros en 2024. La Banque de France considère que la politique de soutien mise en place a porté ses fruits, mais souligne aussi que les banques contribuent de manière limitée à la promotion active du produit. Le gouverneur a estimé qu'il n'était « pas souhaitable » de lancer une nouvelle campagne de stimulation du LEP à ce stade.
« La politique de soutien au LEP a porté ses fruits », a souligné Emmanuel Moulin.
Conséquences pour les ménages et pour le système bancaire
- Pour les ménages : le recul des inégalités d'accès à une épargne réglementée reste partiel ; des millions de foyers restent éligibles mais non titulaires.
- Pour les banques : la gestion du LEP implique des contrôles annuels et un arbitrage commercial, les établissements n'étant pas incités à mettre fortement en avant ce produit.
- Pour les pouvoirs publics : l'objectif fixé est proche d'être atteint, mais le maintien durable du stock dépendra de la poursuite des mesures de soutien et de la vigilance sur l'éligibilité.
Données clés
| Indicateur | Valeur |
|---|---|
| Objectif fixé (automne 2023) | 12,5 millions |
| Nombre de LEP (fin avril 2026) | 12,3 millions |
| Pic historique (2008) | 13,2 millions |
| Baisse constatée (2021) | 6,9 millions |
| Plafond de revenu fiscal (personne seule, 2024) | 23 028 € |
Regard critique et pistes
Si le bilan est positif, il convient de rester vigilant : la croissance du nombre de LEP repose en partie sur des leviers temporaires (communication, revalorisations éventuelles). La campagne annuelle de fermeture des livrets inéligibles, opérée par les banques, pourrait effacer une partie du gain observé. Par ailleurs, l'absence de mise en avant commerciale du LEP par les établissements freine son appropriation par les ménages potentiellement éligibles — évalués par la Banque de France à plusieurs millions. La pérennisation de l'objectif dépendra donc d'un équilibre entre actions publiques, contrôles bancaires et pratiques commerciales des acteurs du secteur financier.
