Qonto: bilan record, rentabilité en retrait
Qonto a franchi un seuil symbolique: son bilan a dépassé la barre des 10 milliards d'euros, porté notamment par près de 9,7 milliards d'euros de dépôts clients. Cette dimension patrimoniale confirme la place occupée par la fintech sur le marché des services financiers aux entreprises et indépendants en France.
Pourtant, derrière ce chiffre d'ensemble, les comptes 2025 dévoilent une inflexion de la rentabilité. Le résultat net s'établit à 92,8 millions d'euros, en recul de 36 % par rapport à l'exercice précédent. Qonto reste néanmoins bénéficiaire pour la troisième année consécutive, après 71 M€ de bénéfice en 2023 puis 144,4 M€ en 2024.
Des revenus qui progressent mais moins vite
Le produit net bancaire (PNB) progresse encore, mais la dynamique ralentit: il atteint 495,4 millions d'euros, soit une hausse de 10,4 %, après une envolée de +44 % l'année précédente. Les commissions constituent une part significative des recettes: elles croissent de 22 % pour culminer à 317,6 millions d'euros, soutenues notamment par les abonnements et les paiements par carte.
- Bilan total : > 10 milliards d'euros
- Dépôts clients : 9,7 milliards d'euros
- Résultat net 2025 : 92,8 M€ (-36 %)
- Produit net bancaire 2025 : 495,4 M€ (+10,4 %)
- Commissions 2025 : 317,6 M€ (+22 %)
Interrogations sur le modèle alors que la transformation bancaire approche
Ces chiffres posent plusieurs questions. Premièrement, la décélération de la croissance du PNB et la contraction du résultat net suggèrent une augmentation des coûts ou une pression sur les marges, facteurs confirmés par les commentaires publics de la fintech les mois précédents sur des investissements soutenus et une fiscalité plus lourde. Deuxièmement, Qonto prépare une évolution structurelle: la transformation en établissement bancaire formel, qui devrait modifier son périmètre réglementaire, sa fiscalité et potentiellement ses sources de financement.
La progression des commissions indique une dépendance continue aux revenus récurrents des abonnements et aux flux de paiement. Reste à savoir si Qonto saura compenser la hausse des charges d'exploitation par un élargissement de la base clients, une montée en gamme des offres ou des gains d'efficience opérationnelle accélérés par son statut bancaire futur.
Chiffres clés
| Indicateur | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| Résultat net | 71 M€ | 144,4 M€ | 92,8 M€ |
| Produit net bancaire | — | — | 495,4 M€ |
| Commissions | — | — | 317,6 M€ |
| Bilan total | — | — | > 10 Md€ |
Qonto n'a pas souhaité commenter ces éléments publiés par Les Echos. À l'approche de sa transformation en banque, la fintech doit concilier croissance commerciale, maîtrise des coûts et nouvel environnement réglementaire — un exercice délicat qui déterminera si elle peut maintenir une trajectoire de rentabilité durable.
