Bank of America a annoncé lundi qu’elle s’attendait à une baisse sensible des commissions de banque d’investissement au troisième trimestre, une évolution qui illustre la fermeté actuelle des marchés des capitaux et a pesé sur le cours de l’action du groupe.
Des perspectives chiffrées et un effet marché immédiat
Le PDG, Brian Moynihan, a indiqué que les revenus liés à la banque d’investissement devraient se situer entre 1,6 milliard $ et 1,8 milliard $ au troisième trimestre, contre 2 milliards $ un an plus tôt. L’annonce a provoqué une baisse de plus de 5% du titre en fin de séance et fait suite au recul plus large de l’indice bancaire.
Pourquoi ce recul ?
Selon la direction, le marché de la banque d’investissement est globalement en retrait d’environ 10%. Moynihan a expliqué que Bank of America observait un recul plus marqué dans certaines activités qui avaient auparavant bénéficié d’un dynamisme supérieur, ce qui explique que son propre recul pourrait dépasser la moyenne du marché.
« Ce que nous observons, c’est que le marché de la banque d’investissement est globalement en baisse d’environ 10% »
Ventes et trading : stabilité attendue
En revanche, la banque anticipe que les revenus des pôles ventes et trading resteront globalement stables par rapport au troisième trimestre 2025, période durant laquelle ces activités avaient généré 5,4 milliards $. Le groupe souligne que son pipeline de transactions demeure solide, mais alerte sur l’impact potentiel d’une remontée des taux d’intérêt sur la demande de financement.
- Revenus banque d’investissement (T3 attendu) : 1,6–1,8 Md$ (vs 2 Md$ un an plus tôt)
- Ventes & trading (référence) : 5,4 Md$ au T3 2025 — stabilité attendue
- Marché : contraction estimée ~10%
Conséquences et signaux pour la place financière
La communication de Bank of America est un signal pour l’ensemble des banques d’investissement : une moindre activité de M&A, d’introduction en Bourse ou de levées de dette influe directement sur les commissions. Pour les établissements européens et français, cela signifie une pression possible sur les revenus hors intérêts, dans un contexte où la politique monétaire américaine pourrait rester restrictive plus longtemps que prévu.
| Poste | Troisième trimestre (référence) |
|---|---|
| Banque d’investissement (estimation) | 1,6–1,8 Md$ (vs 2 Md$) |
| Ventes & Trading (réf. T3 2025) | 5,4 Md$ (stabilité attendue) |
Au-delà des chiffres, l’information rappelle la sensibilité des revenus de marché et de conseil aux fluctuations macroéconomiques et aux mouvements de taux. Les investisseurs et les directions des banques surveilleront de près l’évolution des pipelines et la capacité des établissements à compenser ce recul via d’autres métiers ou des gains de productivité.
