Des prix en nette accélération
Le premier semestre 2026 a confirmé une dynamique haussière du marché résidentiel suisse. Après un démarrage timide au T1, la tendance s'est amplifiée au T2, portant les valeurs des logements à des niveaux historiques. Sur la période semestrielle, les appartements en PPE ont gagné en moyenne +2,4% tandis que les maisons individuelles ont progressé de +3,7%. Sur un an, la hausse atteint respectivement +5,9% et +6,9%, un signe de solidité persistante du marché.
Deux vitesses entre régions
La hausse n'a pas été homogène: la progression a été plus marquée en Suisse alémanique qu'en Suisse romande, notamment pour les maisons individuelles. Les premiers mois ont été calmes — +0,9% pour les appartements en PPE et +0,8% pour les maisons au premier trimestre au niveau national — avant l'emballement du second trimestre qui a fait monter les prix à des sommets à la mi-année.
Mutation du marché hypothécaire
Parallèlement aux prix, la structure des crédits immobiliers a évolué. En Suisse alémanique, environ 32% du volume hypothécaire distribué par MoneyPark au cours du semestre était indexé sur le Saron. Rendue attractive par une politique de taux bas, l'hypothèque du marché monétaire a été presque aussi prisée que l'hypothèque fixe sur dix ans. En Suisse romande, la part du Saron a en revanche reculé, passant de 14% à 10% par rapport au semestre précédent.
- Effet prix: nouveaux records à la mi-2026 pour résidences et appartements en PPE.
- Segmentation régionale: accélération plus forte en Suisse alémanique.
- Marché des taux: montée du Saron, banques et assureurs tirent profit de produits différents.
Conséquences et points de vigilance
La popularité du Saron profite aux banques qui distribuent ces produits, tandis que les compagnies d'assurance ont davantage capté les opérations à taux fixe court. Concrètement, pour un ménage, cela peut se traduire par une mensualité initiale potentiellement plus faible avec une hypothèque indexée au marché monétaire, mais aussi par une exposition aux fluctuations à court terme des taux. À l'inverse, le recours à des fixes courts offre une visibilité limitée dans le temps et des conditions différentes pour l'épargne des assureurs.
| Segment | Variation semestrielle (T2 2026 vs T4 2025) | Variation annuelle (T2 2026 vs T2 2025) |
|---|---|---|
| Appartements en PPE | +2,4% | +5,9% |
| Maisons individuelles | +3,7% | +6,9% |
Sur un plan macroéconomique, la combinaison de prix en hausse et d'une préférence accrue pour des hypothèques liées au marché monétaire appelle à la prudence: une remontée soudaine des taux pourrait peser sur la solvabilité de certains emprunteurs. Pour les acteurs du marché, le second semestre 2026 devra confirmer si la dynamique de mi-année se pérennise ou si elle reflète un ajustement temporaire.
