Un mois de juillet décevant pour le marché du travail australien
Les statistiques publiées jeudi par l'Australian Bureau of Statistics (ABS) dessinent un marché du travail en net ralentissement : 15 800 emplois nets ont été perdus en juillet par rapport à juin, et le taux de chômage a atteint 4,5 %, son plus haut niveau depuis fin 2021. Ces chiffres contrastent avec les attentes de marché et remettent en cause la trajectoire anticipée de la politique monétaire.
Des signes de détente des tensions sur le marché
Plusieurs indicateurs confirment une moindre pression : le taux d'activité a reculé à 66,9 % (contre 67 %), le volume d'heures travaillées a diminué de 0,6 % et le taux de sous-emploi reste élevé à 6,4 %. Sur le plan des créations, le mois de juin avait été révisé à la hausse (+80 300), mais le coup d'arrêt de juillet illustre la volatilité récente des séries mensuelles.
| Indicateur | Juillet | Variation |
|---|---|---|
| Emploi net | -15 800 | par rapport à juin |
| Taux de chômage | 4,5 % | plus haut depuis fin 2021 |
| Taux d'activité | 66,9 % | contre 67 % |
| Heures travaillées | -0,6 % | mensuel |
| Taux de sous-emploi | 6,4 % | sommet sur deux ans |
Impact sur la politique monétaire et les marchés
À court terme, ces indicateurs allègent la pression sur la Reserve Bank of Australia (RBA) pour une nouvelle hausse des taux. Les marchés ont réagi : le dollar australien a cédé 0,2 % pour s'établir à 0,7111 $. Les économistes estiment que, combinées à une croissance salariale modérée, ces données permettent à la RBA de temporiser.
« Les données d'aujourd'hui sont légèrement plus faibles que ce que la banque centrale avait anticipé et, conjuguées à la croissance modérée des salaires publiée hier, elles permettent à la RBA de ne pas se précipiter pour relever ses taux »,
a déclaré Ben Udy, économiste principal chez Oxford Economics Australia.
Ce que cela change pour les salariés et les employeurs
Pour les salariés, la hausse du chômage et le maintien d'un sous-emploi élevé traduisent une plus grande incertitude sur la capacité à trouver des heures suffisantes ou des postes stables, malgré des poches de création d'emplois à temps plein. Pour les employeurs, la détente des tensions salariales peut alléger les pressions sur les coûts, mais la révision à la baisse des créations d'emploi rend la demande interne moins solide et compromet des plans d'embauche ou d'investissement à court terme.
- Volatilité mensuelle : les séries d'emploi restent sujettes à révisions importantes.
- Politiques monétaires : la RBA gagne du temps pour observer l'inflation avant de décider d'une nouvelle action.
- Conséquences sociales : augmentation probable du recours au temps partiel subi et fragilisation des profils les plus vulnérables.
En l'état, l'avenir dépendra beaucoup des prochaines publications sur l'inflation et les salaires : si la croissance des rémunérations reste modérée, la banque centrale disposera d'un argument de poids pour différer toute hausse. À l'inverse, une reprise des créations d'emplois ou un rebond des salaires remettrait rapidement la question des taux sur le devant de la scène.
