Les pré‑annonces de résultats des sociétés composant le S&P 500 montrent, pour le deuxième trimestre, une légère majorité de perspectives positives : 61 entreprises ont délivré des indications favorables contre 58 annonçant un signal négatif, sur un total de 132 publications recensées à ce jour, selon les données citées par LSEG Data & Analytics.
Que disent les chiffres ?
Ce bilan met en lumière une saison des résultats qui démarre dans un rapport presque équilibré entre bonnes et mauvaises nouvelles. À titre de comparaison, la même période l’an dernier avait enregistré 122 prévisions dont 68 négatives et 46 positives. Le responsable de la recherche sur les résultats et les actions chez LSEG, Tajinder Dhillon, note que le ratio négatif/positif ressort aujourd’hui à 1 pour 1, loin du ratio historique (depuis 1997) de 2,5 pour 1 et de la moyenne des quatre trimestres précédents qui s’établit à 1,3 pour 1.
| Indicateur | Valeur |
|---|---|
| Prévisions positives (T2) | 61 |
| Prévisions négatives (T2) | 58 |
| Total de prévisions | 132 |
| Prévisions T2 année précédente | 122 (68 négatives, 46 positives) |
Ce que cela signifie pour le marché
Sur les marchés, l'effet visible est déjà là : les indices américains ont affiché des mouvements contrastés lors des séances récentes, avec le Nasdaq en progression d'environ 1 % et le S&P 500 gagnant près de 0,6 %, tandis que le Dow Jones restait stable. Le secteur technologique figure parmi les principaux moteurs de la hausse du S&P 500, quand les services aux collectivités se trouvent en queue de peloton.
Perspectives de croissance des bénéfices
Les analystes interrogés par LSEG s'attendent à une forte reprise des bénéfices pour le S&P 500 : la croissance estimée pour le deuxième trimestre se situe à 24,4 % en glissement annuel, contre 29,4 % au premier trimestre. Ces estimations traduisent une amélioration notable par rapport aux yeux de certains observateurs, même si la dynamique varie fortement selon les secteurs et les entreprises.
"LES PERSPECTIVES DE RÉSULTATS POSITIVES DU S&P 500 DÉPASSENT LÉGÈREMENT LES PERSPECTIVES NÉGATIVES POUR LE 2e TRIMESTRE"
Conséquences pour les entreprises, les salariés et les clients
- Pour les entreprises cotées : un contexte d'attentes équilibrées signifie que la capacité à surprendre positivement sera valorisée ; les annonces des banques ouvriront la saison et fixeront le ton.
- Pour les salariés : une hausse des bénéfices sectorielle peut soutenir l'emploi et les plans de rémunération variable, mais les résultats hétérogènes laissent subsister des risques de révisions à la baisse pour les groupes en difficulté.
- Pour les clients et fournisseurs : la solidité financière retrouvée de certains grands groupes peut stabiliser les chaînes d'approvisionnement et les investissements, tandis que d'autres acteurs resteront sous pression.
La saison des résultats s'ouvre officieusement la semaine prochaine avec la publication des comptes de grandes banques américaines, événements qui serviront de baromètre pour confirmer si la trajectoire attendue de croissance des bénéfices se matérialise à grande échelle.
En parallèle, les flux de marché montrent une sensibilité aux taux et aux actifs refuges : le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans est resté proche de 4,48 %, le dollar a progressé légèrement, le bitcoin gagnait plus d'1 %, tandis que l'or et le pétrole brut américain reculaient.
Au final, si les dernières prévisions indiquent un léger avantage des perspectives positives, la saison des résultats devra confirmer cette tendance entreprise par entreprise. Les investisseurs, les dirigeants et les salariés garderont un œil attentif sur les publications des prochains jours, celles des grandes banques en tête.
