Des ventes quasi stables, des marges sous tension
Le groupe Poujoulat, spécialiste des conduits de cheminée et de solutions de bois énergie, publie des comptes contrastés pour l'exercice clos le 31 mars 2026. Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 350,6 M€, soit une progression limitée de +0,5 % par rapport à l'exercice précédent, dans un marché globalement orienté à la baisse.
Un résultat d'exploitation renversé en perte
Si le chiffre d'affaires reste stable, le groupe enregistre un résultat d'exploitation négatif à -1,77 M€ contre +4,87 M€ un an plus tôt. Cette détérioration s'explique principalement par la performance du pôle "Conduits de cheminée et cheminées industrielles" qui bascule en perte, affecté par une contraction d'activité et des charges exceptionnelles liées à cette branche.
« L'exercice 2025-2026 a été moins bon qu'escompté. Les résultats négatifs de la branche 'Conduits de cheminée et cheminées industrielles' reflètent une baisse d'activité mais aussi des charges exceptionnelles significatives. Le choix, il y a 20 ans, d'investir dans le secteur du Bois énergie, porte ses fruits. »
La division Bois énergie compense partiellement la faiblesse du pôle historique : son chiffre d'affaires progresse et ses marges s'améliorent, contribuant à limiter l'impact global sur le résultat consolidé.
Données clés
| Période | Du 01/04/2025 au 31/03/2026 | Du 01/04/2024 au 31/03/2025 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (k€) | 350 602 | 348 917 |
| EBITDA (k€) | 19 299 | 24 134 |
| Résultat d'exploitation (k€) | (1 770) | 4 869 |
| Résultat net (k€) | (3 426) | 1 838 |
Conséquences opérationnelles et perspectives
Le groupe indique que la diversification vers le bois énergie, amorcée il y a deux décennies, lui apporte aujourd'hui un relais de croissance et une amélioration des marges dans ce segment. Mais la performance globale est freinée par la conjoncture du marché historique des conduits et par des charges ponctuelles qui pèsent sur le résultat net (-3,426 M€).
- La direction prévoit de renforcer les efforts de réduction des coûts afin de restaurer la rentabilité du groupe.
- La branche Bois énergie apparaît comme un vecteur de résilience, avec un chiffre d'affaires en hausse et des marges renforcées.
- Les charges exceptionnelles et la contraction d'activité sur les conduits resteront des éléments déterminants du redressement à court terme.
Pour les salariés et les clients, la trajectoire à moyen terme dépendra de la capacité du groupe à transformer les gains de la branche Bois énergie en marge consolidée et à absorber les coûts exceptionnels tout en adaptant son organisation aux conditions de marché. Pour les fournisseurs et investisseurs, le message est double : stabilité du chiffre d'affaires, mais vigilance sur la rentabilité et la maîtrise des coûts.
Le groupe communiquera probablement des mesures opérationnelles précises lors des prochaines réunions investisseurs. À court terme, l'accent sera mis sur la réduction des dépenses et la montée en puissance de la filière Bois énergie pour regagner de la profitabilité.
