Chiffres et faits
Au premier semestre 2026, SMAIO a réalisé un chiffre d'affaires de 5,1 M€, en hausse de 3 % par rapport à la même période de l'année précédente. Il s'agit d'un niveau inédit pour le groupe, qui franchit pour la première fois le seuil des 5 millions d'euros de revenus semestriels.
Ce qui explique la performance
La progression est portée principalement par le marché américain, toujours moteur du groupe : les ventes aux États‑Unis ont augmenté de 10 % en dollars, pour atteindre 4,5 M$, soit l'équivalent de 3,9 M€ (+3% en euros). Cette dynamique s'appuie sur un élargissement du réseau médical outre‑Atlantique : SMAIO a obtenu le référencement de cinq nouveaux centres hospitaliers et vu l'arrivée de treize nouveaux chirurgiens qui ont réalisé leurs premières interventions avec ses implants et solutions de planification.
- Base installée : technologies déployées dans plus de vingt centres américains.
- Utilisateurs : plus de trente‑quatre chirurgiens utilisateurs aux États‑Unis.
- Contexte : la progression intervient malgré une interruption temporaire d'activité d'un chirurgien clé aux États‑Unis pendant quatre mois.
Situation financière et capacités d'investissement
La trésorerie du groupe s'établissait à 7 M€ au 30 juin, en hausse par rapport aux 5,9 M€ six mois plus tôt, malgré des dépenses significatives destinées au déploiement d'instrumentations dans les centres récemment équipés. Cette amélioration résulte notamment d'une augmentation de capital de 3,6 M€ réalisée en mars auprès d'Eiffel Investment Group. L'opération inclut des bons de souscription d'actions susceptibles de permettre la levée de jusqu'à 900 000 € supplémentaires.
| Période | Chiffre d'affaires | Trésorerie |
|---|---|---|
| 1er semestre 2026 | 5,1 M€ | 7,0 M€ |
| 1er semestre 2025 | — (référence : -3 %) | 5,9 M€ (30/12/2025) |
Enjeux pour le groupe et pour le secteur
La combinaison d'une croissance commerciale aux États‑Unis et d'une trésorerie renforcée donne à SMAIO une marge de manœuvre pour poursuivre ses investissements en recherche et développement et pour accélérer le déploiement de ses solutions dans de nouveaux centres. La base installée américaine, désormais supérieure à vingt établissements, constitue un effet de levier potentiel : plus d'interventions réalisées signifient davantage de données cliniques, de retours utilisateurs et d'opportunités de vente d'instrumentaires complémentaires.
Cependant, la dépendance relative au marché américain reste un facteur de vulnérabilité : une interruption d'activité d'un praticien clé a déjà temporairement pesé sur l'activité. La diversification géographique et le renforcement du réseau de chirurgiens sont donc des éléments stratégiques pour limiter les risques et stabiliser la croissance.
Perspectives
Avec une trésorerie jugée solide et des fonds récemment levés, SMAIO indique disposer des ressources nécessaires pour continuer ses investissements. À court terme, la conversion des nouveaux centres et chirurgiens en utilisateurs récurrents déterminera la soutenabilité du rythme de croissance. Pour le secteur, la performance du semestre illustre la capacité d'entreprises médicales françaises à se développer à l'international, à condition d'associer innovation clinique et stratégie commerciale rigoureuse.
