La Bourse de New York a démarré la séance de mardi dans le vert, portée par des données d'inflation plus favorables que prévu pour le mois de juin et par une première salve de résultats d'entreprises jugés globalement encourageants.
Des chiffres d'inflation qui apaisent
Selon l'indice des prix à la consommation publié peu avant l'ouverture, l'inflation annuelle a ralenti à 3,5 % en juin contre 4,2 % en mai, un recul principalement attribué au repli du coût de l'essence. L'inflation sous-jacente (hors alimentation et énergie) s'est établie à 2,6 % sur un an, après 2,9 % le mois précédent. Ces lectures ont contribué à modifier les anticipations des marchés quant à la trajectoire de la politique monétaire américaine.
"Il serait surprenant que la banque centrale américaine (Fed) resserre sa politique monétaire ce mois-ci après la publication de ce rapport favorable"
La déclaration provient de Samuel Tombs, chef économiste chez Pantheon Macroeconomics, et illustre le changement de ton sur les marchés : l'outil CME FedWatch fait désormais majoritairement porter les probabilités sur un statu quo lors de la prochaine réunion de la Réserve fédérale fin juillet, alors qu'elles étaient plus partagées la veille.
Réaction des marchés financiers
Vers 14h00 GMT, les principaux indices new-yorkais affichaient des gains modestes, tandis que le marché obligataire se détendait :
- Nasdaq : +0,42 %
- S&P 500 : +0,25 %
- Dow Jones : +0,23 %
| Indicateur | Valeur récente | Valeur précédente |
|---|---|---|
| Rendement du Trésor 10 ans (États-Unis) | 4,57 % | 4,62 % (clôture lundi) |
| Inflation globale (CPI, annualisée) | 3,5 % | 4,2 % |
| Inflation sous-jacente (annualisée) | 2,6 % | 2,9 % |
Pour autant, des voix de prudence rappellent que la Fed pourra rester vigilante. Sam Stovall, analyste chez CFRA, note que la banque centrale "prendra son temps, elle suivra de près et analysera les données au fur et à mesure de leur publication" et souligne que la dynamique des prix de l'énergie peut rapidement modifier le tableau.
Impacts sectoriels et épisodes d'entreprise
Sur le front des entreprises, la séance a été marquée par une réaction forte sur quelques titres : IBM a vu son cours chuter de manière significative après l'annonce de résultats trimestriels inférieurs aux attentes, illustrant la sensibilité des valeurs technologiques aux publications opérationnelles.
- Pour les entreprises : un recul des taux longs facilite les coûts de financement à court terme mais leur évolution reste conditionnée aux données macroéconomiques à venir.
- Pour les salariés : une politique monétaire moins restrictive peut soutenir l'emploi à moyen terme, mais les secteurs exposés à l'énergie restent vulnérables à la volatilité des prix.
- Pour les clients et investisseurs : l'atténuation de l'inflation réduit la pression sur le pouvoir d'achat et peut inciter à davantage de prises de risque en actions, sous réserve d'un contexte géopolitique stable.
Enfin, la session a aussi été influencée par des tensions géopolitiques : la flambée du pétrole, alimentée par de nouvelles frappes américaines en Iran et des annonces politiques, rappelle que l'environnement reste fragile et susceptible de rebattre rapidement les cartes pour les marchés et la politique monétaire.
En résumé, la lecture du CPI de juin a offert à Wall Street une respiration qui a momentanément réduit les anticipations de resserrement monétaire. Reste à voir si les prochaines publications économiques et l'évolution des prix de l'énergie confirmeront ce mouvement ou ramèneront l'inflation et les taux sur une trajectoire moins favorable.
