Raccourci historique : retour en force des comptes à terme
Sur les huit premiers mois de 2026, la préférence des Français pour certains produits d'épargne s'est inversée de manière nette. Selon des données compilées par BPCE L'Observatoire à partir de la Banque de France et de France Assureurs, les comptes à terme ont enregistré une collecte nette de +12,3 milliards d'euros, quand le Livret A a subi une sortie nette de -4,2 milliards.
Ce que disent les chiffres
| Placement | Janv.-Août 2025 (Md€) | Janv.-Août 2026 (Md€) |
|---|---|---|
| Assurance-vie | 36,6 | 43,5 |
| Comptes à terme | -6,5 | 12,3 |
| Livrets bancaires | 11,8 | 4,2 |
| Livret d'épargne populaire (LEP) | -1,5 | -0,3 |
| Livret de développement durable (LDD) | 3,8 | -0,7 |
| Livret A | 3,1 | -4,2 |
| Épargne logement (PEL, CEL) | -17,8 | -17,7 |
Le contraste avec 2025 est saisissant : les comptes à terme perdaient 6,5 Md€ sur la même période l'an dernier. Pour l'assurance-vie, la collecte s'est renforcée (+43,5 Md€ en 2026 contre 36,6 Md€ en 2025).
Pourquoi ce basculement ?
- Taux d'intérêt : la remontée des taux a rendu les produits à échéance plus attractifs, avec des mois marquants de collecte en juin (+2,3 Md€) et surtout juillet (+4,8 Md€).
- Fiscalité : le compte à terme reste soumis à l'imposition (prélèvements sociaux et/ou prélèvement forfaitaire unique à hauteur de 31,4 % selon la source), tandis que le Livret A demeure totalement exonéré d'impôt et de prélèvements sociaux — un élément clé du calcul d'arbitrage pour les ménages.
- Temporalité du taux : le taux des comptes à terme est fixé à l'ouverture du contrat pour la durée convenue, tandis que le Livret A peut voir son taux évoluer (il a connu un passage à 1,7 % le 1er août, mentionné dans les observations rapportées), rendant le timing des versements déterminant.
Conséquences pour les épargnants et les banques
Pour les ménages, ces mouvements traduisent une recherche de rendement supérieur pour des enveloppes de moyen terme, au prix d'une moindre liquidité et d'une imposition possible sur les gains. Pour les banques, la reconquête des dépôts à échéance améliore la gestion des ressources stables, mais oblige aussi à proposer des offres compétitives pour capter une épargne désormais mobile.
Points d'attention pour un arbitrage raisonné
Les chiffres invitent à distinguer plusieurs usages de l'épargne : trésorerie court terme (livrets réglementés et comptes courants), placements à échéance pour un horizon de quelques mois à quelques années (comptes à terme), et enveloppes à plus long terme ou fiscalement avantageuses (assurance-vie). Le choix dépendra du besoin de liquidité, de la sensibilité fiscale et de l'horizon de placement.
En synthèse, la période janvier-août 2026 montre une rotation significative de l'épargne des Français : les comptes à terme repassent devant le Livret A en collecte nette, tandis que l'assurance-vie continue d'attirer des volumes importants. Ces tendances resteront à suivre à la faveur des évolutions de taux et des décisions fiscales à venir.
