Un semestre exceptionnellement négatif pour le placement préféré des Français
La Caisse des dépôts a enregistré, au 30 juin 2026, une décollecte nette de 5,93 milliards d'euros sur le Livret A sur le premier semestre. C'est le pire résultat pour un premier semestre depuis 2008, première année pour laquelle la Caisse publie des données consolidées. Si l'on combine le Livret A et le Livret de développement durable et solidaire (LDDS), les sorties nettes atteignent 6,89 milliards d'euros depuis le 1er janvier.
Ce retournement intervient après une période où le Livret A avait bénéficié d'une collecte soutenue : la même période en 2025 affichait une collecte nette de 6,03 milliards, tandis que 2024 et 2023 avaient respectivement connu des collectes nettes de plus de 15 milliards et près de 26 milliards, le record.
Pourquoi les Français retirent-ils ?
Le facteur principal mis en avant par les acteurs et les données publiques est la baisse du taux de rémunération. Le taux du Livret A est tombé à 1,5 % en février 2026, provoquant un rendement réel négatif lorsque l'inflation annuelle atteignait 1,8 % en juin (après 2,4 % en mai). Dans ce contexte, des placements offrant une meilleure rémunération, comme certains contrats d'assurance-vie ou des produits bancaires, deviennent plus attractifs pour une partie des épargnants.
- Taux Livret A : 1,5 % (février 2026) puis relevé à 1,7 % au 1er août 2026.
- LDDS : même revalorisation prévue à 1,7 % au 1er août.
- LEP : maintenu à 2,5 % (inchangé).
Impact sur l'encours et comparaison historique
Au 30 juin 2026, l'encours total Livret A + LDDS s'établit à 608,3 milliards d'euros, en légère baisse de 0,1 % sur douze mois. Tous semestres confondus, la décollecte la plus importante recensée auparavant remontait au second semestre 2015, lorsque les retraits avaient dépassé les versements de 6,86 milliards.
| Période | Collecte nette Livret A + LDDS |
|---|---|
| Premier semestre 2026 | -6,89 Md€ (sorties nettes) |
| Premier semestre 2025 | +6,03 Md€ |
| Année 2024 | +15 Md€ (sur l'année) |
| Année 2023 | ~26 Md€ (record) |
Quelles conséquences pour les épargnants et le marché ?
La revalorisation annoncée mi-juillet et applicable au 1er août 2026 porte le taux du Livret A à 1,7 %. Si l'inflation continue de refluer, ce relèvement pourrait ramener le produit à un rendement réel légèrement positif et freiner les sorties. En revanche, une partie des flux retirés peut avoir été orientée vers des placements moins liquides ou plus rémunérateurs (assurance-vie, livrets bancaires, placements à terme), ce qui modifie les équilibres de trésorerie des ménages et la distribution de l'épargne en France.
Pour les autorités et les banques, ces mouvements interrogent la gestion des liquidités et la compétitivité relative des placements réglementés. Le Livret A reste, par son encours, un instrument majeur du financement de certains opérateurs publics et du logement social ; une longue période de décollecte prolongerait des tensions sur ces canaux.
Points à retenir
- Décollecte nette de 5,93 Md€ sur le Livret A au 1er semestre 2026.
- Livret A porté à 1,7 % au 1er août 2026 ; le LEP reste à 2,5 %.
- Encours Livret A + LDDS : 608,3 Md€, en baisse de 0,1 % en un an.
