Un encours massif concentré sur une minorité de livrets
La Banque de France dresse un portrait désormais bien établi du Livret A : si le produit reste détenu par une large majorité de Français, une fraction limitée des comptes concentre une part disproportionnée de l'épargne. L'observatoire de l'épargne réglementée indique qu'environ 15% des Livrets A sont remplis « à ras bord » et concentrent à eux seuls la moitié des dépôts, soit environ 220 milliards d'euros sur un total de 440 milliards fin 2025.
Au plan du nombre, cela se traduit par près de 8,7 millions de livrets dépassant le plafond réglementaire de 22 950 €, sur un parc légèrement supérieur à 58 millions de livrets détenus par 83% de la population. En comparaison, fin 2022 ce nombre n'était qu'un peu supérieur à 5 millions, signe d'une accumulation progressive par capitalisation des intérêts.
Ancienneté, montants et exceptions
La Banque de France souligne aussi le caractère durable du placement : 25% des livrets ont plus de 20 ans d'ancienneté et 10% dépassent les 40 ans. Près des deux tiers des dépôts du Livret A proviennent de comptes déjà remplis à plus de 19 125 €.
Il faut enfin intégrer une précision structurelle : environ 800 000 Livrets A sont détenus par des personnes morales — notamment des associations et des syndicats de copropriétaires. Pour ces derniers, le plafond applicable est plus élevé et peut atteindre 76 500 €, ce qui modifie l'interprétation des concentrations d'encours.
Conséquences et enjeux
La concentration de l'épargne sur une minorité de comptes a plusieurs implications :
- Pour les épargnants, cela montre que le Livret A sert souvent d'enveloppe de précaution longue durée plutôt que d'outil d'épargne de faible montant.
- Pour les banques et le financement du logement social (via la collecte centralisée du Livret A), un encours très concentré peut influer sur la gestion de la liquidité et sur la politique d'intermédiation entre dépôts et crédits.
- Pour les décideurs publics, la progression du nombre de comptes au‑dessus du plafond interroge sur l'efficacité des plafonds actuels et sur la portée redistributive du produit, non fiscalisé.
Chiffres clés
| Indicateur | Valeur |
|---|---|
| Parc total de Livrets A | ≈ 58 millions |
| Part des Français détenteurs | 83% |
| Nombre de livrets > plafond (22 950 €) | ≈ 8,7 millions |
| Encours total | 440 milliards € |
| Encours concentré sur 15% des livrets | ≈ 220 milliards € |
La progression du nombre de Livrets A se poursuit toutefois, mais à un rythme ralenti : +0,7% en 2025 après +1,3% en 2024. Les ouvertures restent supérieures aux fermetures (un peu moins de 3 millions d'ouvertures pour les personnes physiques en 2025 contre 2,4 millions de fermetures).
Face à ces constats, les épargnants et les responsables publics devront arbitrer entre maintien d'un produit accessible et non fiscalisé, adaptation des plafonds et mesures ciblées pour éviter une concentration qui peut réduire l'efficacité redistributive de cette épargne réglementée.
