Des flux financiers en hausse malgré les tensions géopolitiques
Au 1er trimestre 2026, les ménages français ont placé 32 milliards d'euros en produits financiers, un niveau supérieur au trimestre précédent (26,1 milliards), selon les chiffres définitifs publiés par la Banque de France. Cette progression intervient dans un contexte bousculé fin février par le déclenchement d'un conflit en Iran, qui n'a pas dissuadé l'appétit pour l'épargne.
Préférence marquée pour les produits de fonds propres
La répartition des flux montre un basculement net vers les instruments de fonds propres : 18,2 milliards d'euros ont été dirigés vers actions cotées, non cotées et unités de compte, contre 10,3 milliards pour les produits dits « de taux » (dépôts à vue, épargne réglementée, livrets bancaires, fonds euros...).
- Fonds en euros (assurance vie et épargne retraite) : 13,4 milliards d'euros.
- Unités de compte des contrats d'assurance vie : 11,3 milliards d'euros.
- Actions cotées : +2,5 milliards; actions non cotées : +3,7 milliards.
- Épargne réglementée : décollecte nette de 10,4 milliards sur trois mois.
- Livrets ordinaires et comptes à terme : collecte de 4,5 milliards.
Assurance vie : leader renforcé
L'assurance vie conforte sa place dominante. Les fonds en euros restent le premier emplacement de flux, avec 13,4 milliards, légèrement devant les unités de compte (11,3 milliards). Les deux catégories se situent nettement au-dessus de leur moyenne trimestrielle de la période 2013-2026 (hors Covid), qui était respectivement 6,7 et 4,9 milliards.
Livret A et épargne réglementée : l'impact immédiat d'une baisse de taux
La sortie nette de l'épargne réglementée s'explique notamment par la révision à la baisse du taux du Livret A en février, passé de 1,70 % à 1,50 %. Cette inflexion a accéléré la fuite des dépôts réglementés, se traduisant par une décollecte de 10,4 milliards sur le trimestre pour l'ensemble de l'épargne réglementée.
Conséquences pour les épargnants et les marchés
La bascule vers les fonds propres signifie une recherche de rendement plus affirmée de la part des ménages, au prix d'une exposition accrue aux risques de marché. Dans le même temps, la collecte solide sur les fonds en euros atteste que la recherche de sécurité reste présente, mais concentrée sur des enveloppes offrant une garantie en capital. Pour les banques et assureurs, cette évolution impose d'adapter l'offre (unités de compte, allocation en actions) tout en gérant les besoins de liquidité générés par les sorties des livrets réglementés.
| Rubrique | Flux T1 2026 (milliards €) |
|---|---|
| Total placements financiers | 32,0 |
| Produits de fonds (actions, UC...) | 18,2 |
| Produits de taux | 10,3 |
| Fonds en euros | 13,4 |
| Unités de compte | 11,3 |
| Épargne réglementée (net) | -10,4 |
| Livrets & comptes à terme | 4,5 |
Ces données confirment un mouvement structurel : une partie des ménages privilégie désormais des placements offrant potentiellement plus de rendement, tandis que la baisse des rémunérations réglementées pèse sur les livrets traditionnels. Les prochains trimestres permettront de voir si ce repositionnement se confirme ou si des retournements de marché inciteront à un retour vers les placements garantis.
