Des résultats historiques contrastés par des suppressions d'emplois
Les 40 sociétés qui composent le Dax ont publié au deuxième trimestre des performances opérationnelles sans précédent : l'Ebit consolidé a bondi de près de 16 % par rapport à la même période de l'an dernier, soit une hausse de 7 milliards d'euros pour atteindre un total de 52,6 milliards d'euros. Le chiffre d'affaires cumulé a lui aussi franchi un pic historique, à environ 463 milliards d'euros, en hausse de 4,6 % (près de 20,5 milliards).
Ces résultats, analysés par le cabinet EY, cohabitent toutefois avec une réalité sociale plus sombre : de nombreux groupes procèdent à des suppresions de postes, affectant des milliers de salariés. L'amélioration des marges ne s'est donc pas traduite, pour l'instant, en renforcement généralisé des effectifs.
Qui profite réellement de la reprise ?
La hausse des bénéfices est très concentrée. En tête du classement des résultats d'exploitation trimestriels figurent Deutsche Telekom (6,9 milliards d'euros), Allianz (4,9 milliards), Volkswagen (3,5 milliards) et Siemens (3,4 milliards). Parmi les plus fortes progressions, Bayer et le groupe immobilier Vonovia se distinguent.
« Pour de nombreux groupes industriels classiques, au premier rang desquels le secteur automobile, aucun signe de retournement de tendance n'est en revanche perceptible »
EY souligne que la dynamique positive repose principalement sur un nombre limité de secteurs : la défense, les entreprises tirant parti du boom de l'intelligence artificielle et des centres de données, ainsi que des sociétés de chimie ayant pu répercuter des hausses de prix en lien avec le conflit en Iran et des goulots d'étranglement en Asie. Les banques et assurances affichent elles aussi des bénéfices records.
Implications pour le secteur, les salariés et les clients
- Pour le secteur : la concentration des gains sur quelques niches montre une fragilité structurelle : les industries classiques restent sous pression et dépendantes de la demande mondiale.
- Pour les salariés : les plans de réduction d'effectifs persistent malgré la profitabilité globale, preuve que les groupes privilégient souvent la rationalisation des coûts et l'investissement ciblé (IA, défense, data) plutôt que des recrutements massifs.
- Pour les clients : la hausse des prix dans certains segments (chimie) et la réorientation des portefeuilles produits peuvent entraîner des tensions sur les approvisionnements et une volatilité tarifaire.
Chiffres clés
| Indicateur | Valeur |
|---|---|
| Ebit consolidé (T2) | 52,6 milliards € (+16%) |
| Augmentation d'Ebit | +7 milliards € |
| Chiffre d'affaires total | ~463 milliards € (+4,6% / +20,5 milliards €) |
| Top Ebit par entreprise | Deutsche Telekom 6,9 Md€, Allianz 4,9 Md€, VW 3,5 Md€, Siemens 3,4 Md€ |
Ce constat dessine un paysage en partie déconnecté : des bénéfices record coexistent avec des réorganisations et des suppressions d'emplois, tandis que la croissance effective repose sur des secteurs bénéficiaires d'un contexte géopolitique et technologique particulier. Sur le plan macroéconomique, cela pose la question de la résilience industrielle et de la capacité des économies européennes à transformer ces gains en emplois et en capacités productives durables.
