Un rebond de la consommation en 2026, avant un palier
Au Maroc, la boussole du pouvoir d'achat pointe vers un net redressement en 2026. Selon le Haut Commissariat au Plan (HCP), la consommation des ménages progresserait de +4,4 % en volume en 2026, avant de revenir à +2,4 % en 2027. En clair, l'année prochaine s'annonce plus dynamique dans les foyers, puis la tendance se normaliserait l'année suivante.
Ce profil s'inscrit dans une économie nationale projetée en croissance de +4,8 % en 2026, puis de +3 % en 2027. La demande intérieure jouerait un rôle moteur: +5,9 % en 2026, avec une contribution de 6,5 points au PIB, avant un rythme de +3,4 % et une contribution de 3,8 points en 2027.
Ce qui soutient le panier des ménages
Le HCP attribue l'élan de 2026 à plusieurs ressorts concrets: des gains salariaux, de meilleurs revenus agricoles, des transferts des Marocains de l'étranger et la poursuite des aides sociales directes qui amortissent le choc pour les foyers les plus vulnérables. Au total, la consommation des ménages contribuerait à hauteur d'environ 2,5 points à la croissance en 2026, puis 1,3 point en 2027.
- Salaires et transferts: carburant clé du budget des foyers, notamment pour les dépenses récurrentes.
- Aides sociales: filet de sécurité pour les ménages fragiles.
- Revenus agricoles: soutenus par une récolte céréalière exceptionnelle en 2026.
Une campagne céréalière record qui apaise les prix alimentaires
La pièce maîtresse du scénario 2026 tient au secteur agricole. La valeur ajoutée du secteur grimperait de +19,1 %, portée par près de 3,9 millions d'hectares consacrés aux céréales et une production estimée à environ 90 millions de quintaux, soit une hausse de +50,6 % par rapport à la moyenne de la dernière décennie.
Effet direct sur le pouvoir d'achat: cette abondance devrait freiner l'inflation alimentaire et réduire les importations de produits sensibles pour le panier des ménages, notamment céréales, animaux vivants ainsi que sucre brut et raffiné. Sous l'hypothèse d'une récolte céréalière dite « moyenne » l'année suivante, la valeur ajoutée agricole reculerait toutefois de -6,8 % en 2027, ce qui explique une partie du ralentissement attendu de la consommation.
Une rallonge budgétaire pour stabiliser les produits de base
Dans un contexte encore marqué par des pressions inflationnistes, les autorités ont approuvé une rallonge de 20 milliards de dirhams. Objectif: contenir les prix des produits de base et couvrir des dépenses imprévues. Ce soutien budgétaire est central pour lisser la facture des ménages face aux aléas des marchés et aux chocs potentiels.
Concrètement, pour un foyer type, l'enjeu se mesure chaque mois sur la ligne « alimentation »: le maintien de prix stables sur les denrées de première nécessité et le sucre pèse directement sur le budget du panier, au même titre que l'évolution des salaires et des transferts reçus.
Lecture d'ensemble et points de vigilance pour 2027
Le tableau 2026 est porteur pour le pouvoir d'achat, mais la mécanique se complexifie en 2027. Avec un secteur agricole appelé à se normaliser, la consommation ralentirait. Sans nouvelles impulsions — salaires, transferts ou filets sociaux — l'effet protecteur sur les prix alimentaires pourrait s’atténuer. Le HCP anticipe d'ailleurs une contribution moindre de la consommation des ménages à la croissance.
Pour les acteurs économiques (distribution, agroalimentaire, importateurs), l'année 2026 s'annonce plus favorable à la demande. En 2027, il faudra s'ajuster à un rythme plus mesuré, en particulier si la facture des intrants ou les cours mondiaux du sucre et des céréales repartent à la hausse.
Repères chiffrés
| Indicateur | 2026 | 2027 |
|---|---|---|
| Croissance du PIB | +4,8 % | +3 % |
| Demande intérieure | +5,9 % (contrib. 6,5 pts) | +3,4 % (contrib. 3,8 pts) |
| Consommation des ménages | +4,4 % (contrib. env. 2,5 pts) | +2,4 % (contrib. 1,3 pt) |
| Valeur ajoutée agricole | +19,1 % | -6,8 % (hyp. récolte moyenne) |
| Surface céréalière | ~3,9 Mha | |
| Production céréalière | ~90 Mq (soit +50,6 % vs moyenne décennale) | |
| Rallonge budgétaire | 20 Mds MAD pour stabiliser les prix et couvrir l'imprévu | |
Ce qui change pour les foyers
- En 2026, le panier alimentaire devrait être moins exposé aux hausses, grâce à l'abondance céréalière et au soutien budgétaire.
- Les revenus (salaires, agriculture, transferts) donnent de l'air au budget mensuel des ménages.
- En 2027, l'effet protecteur s'amenuise si la récolte se normalise et que le soutien de la demande faiblit.
En somme, 2026 desserre l'étau sur le pouvoir d'achat via une combinaison rare: récolte exceptionnelle, impulsion budgétaire, et revenus en hausse. 2027 rappelle toutefois la dépendance du budget des ménages à l'agriculture et à la dynamique des transferts et salaires.
