Un premier véhicule dédié à l’environnement qui dépasse ses objectifs
Pictet Alternative Advisors a annoncé la clôture de son Environment Co‑Investment Fund I à 253 millions de dollars, soit 26,5 % de plus que l'objectif initial de 200 MUSD. Ce premier fonds de co‑investissement thématique du groupe vise à accompagner, aux côtés de gestionnaires de private equity, des entreprises privées proposant des solutions aux enjeux environnementaux.
Une stratégie d’allocation centrée sur des opérations de marché privé
Le fonds se focalisera principalement sur des opérations de buyout, de late‑stage growth et, de façon sélective, de late‑stage venture. La majeure partie du portefeuille devrait être localisée en Amérique du Nord et en Europe, reflétant la préférence des souscripteurs pour des marchés matures et liquides dans ce segment.
- Montant levé : 253 MUSD (objectif 200 MUSD)
- Déploiement : environ 50 % du capital déjà engagé
- Opérations : 8 co‑investissements réalisés à ce jour
- Axes prioritaires : réduction des gaz à effet de serre, lutte contre la pollution, économie circulaire, consommation durable, technologies habilitantes
- Souscripteurs : compagnies d’assurance, fonds de pension, family offices et clients bancaires
Un message clair aux investisseurs privés
Selon Pictet, la demande a été portée par des investisseurs institutionnels et privés, historiques et nouveaux, cherchant une exposition directe aux entreprises privées de haute qualité tout en gardant une meilleure visibilité sur l’usage des capitaux. Cette dynamique illustre une tendance durable : les investisseurs veulent désormais combiner impact environnemental et contrôle sur le déploiement des fonds via des co‑investissements.
« ce fonds a rencontré un vif succès tant auprès des investisseurs existants que de nouveaux investisseurs. Sur le marché actuel, les investisseurs cherchent à s'exposer à des entreprises privées de grande qualité, tout en disposant d'une meilleure visibilité sur les actifs sous-jacents et sur la manière dont les capitaux sont déployés. »
Conséquences pour l’écosystème cleantech et les startups
La création d’un instrument dédié aux co‑investissements augmente les opportunités de financement pour des entreprises en phase d’expansion, particulièrement dans des secteurs capitalistiques comme l’électrification, la gestion des déchets et l’eau. Pour les scale‑ups européennes et nord‑américaines, cela signifie un accès potentiel à des tickets plus importants et à des sponsors disposés à accompagner des opérations de croissance ou de sortie.
| Élément | Chiffre / précision |
|---|---|
| Objectif initial | 200 MUSD |
| Montant final | 253 MUSD |
| Capital déjà déployé | ~50% (dans 8 opérations) |
| Zones géographiques principales | Amérique du Nord, Europe |
Interrogations sur le modèle et la mise en œuvre
Si la somme levée témoigne d’un appétit réel pour le thème environnemental, plusieurs questions demeurent : quel sera le ticket moyen par opération ? Quelle part sera consacrée à des technologies capital‑intensives versus des solutions logicielles à forte scalabilité ? Et enfin, comment Pictet articulera‑t‑il la création de valeur opérationnelle avec des objectifs d’impact mesurables pour convaincre les investisseurs prudents face à la volatilité des marchés privés ?
Pour les entrepreneurs cleantech, l’existence d’un fonds de co‑investissement comme celui‑ci est une bonne nouvelle : elle diversifie les sources de capitaux disponibles et augmente les chances d’aligner investisseurs industriels et financiers autour de projets à fort enjeu climatique.
