Un chantier entamé en 1997 qui n'a jamais abouti
La réflexion générale sur la réforme des retraites au Maroc remonte à 1997. Près de trois décennies plus tard, aucun schéma global n'a été définitivement adopté et mis en œuvre. Diagnostic, commissions, mesures partielles et négociations se succèdent, mais le dossier reste ouvert.
« Un véritable serpent de mer ! »
Des chiffres contrastés en 2025
Les derniers éléments chiffrés publiés permettent de mieux comprendre cette situation paradoxale : en 2025, les quatre principaux régimes suivis par le rapport annuel sur la stabilité financière ont collecté environ 73 milliards de dirhams (DH) de cotisations et ont versé 75,3 milliards DH de prestations. Leurs réserves cumulées s'établissent à près de 341 milliards DH.
| Indicateur | Montant (2025) |
|---|---|
| Cotisations | 73 milliards DH |
| Prestations versées | 75,3 milliards DH |
| Réserves cumulées | ~341 milliards DH |
Des situations très hétérogènes selon les caisses
Si le tableau d'ensemble montre une amélioration de certains résultats financiers, il masque des réalités très dissemblables d'un régime à l'autre. Selon les données, la CMR (pensions civiles) et le RCAR continuent d'afficher des déficits techniques importants, alors que la branche retraite de la CNSS et la CIMR dégagent des excédents. Cette hétérogénéité complique la tenue d'un diagnostic unique et la définition d'une réforme d'ensemble applicable à tous les régimes.
Pourquoi la réforme n'avance-t-elle pas ?
Trois facteurs principaux expliquent la longévité du dossier :
- Contraintes financières : l'équilibre entre recettes (cotisations) et dépenses (prestations) reste fragile pour certaines caisses malgré des réserves globalement élevées.
- Acquis sociaux : toute modification du niveau ou des conditions de pension implique des enjeux politiques et sociaux sensibles, qui retardent les décisions structurelles.
- Vieillissement démographique : comme pour de nombreux pays, le vieillissement pèse sur la soutenabilité à moyen et long terme.
Constat des autorités de supervision (juillet 2026)
Le rapport de juillet 2026 de la supervision financière rappelle que, malgré l'amélioration de certains indicateurs, les déséquilibres structurels des régimes publics persistent et que leur viabilité à long terme n'a pas connu d'amélioration significative. Autrement dit, des marges existent aujourd'hui (réserves importantes), mais elles ne suffisent pas à résoudre les problèmes structurels non traités par des réformes d'ensemble.
Conséquences et pistes
À court terme, la gestion devra rester attentive aux écarts entre caisses excédentaires et déficitaires pour éviter des transferts de charge imprévus. À moyen terme, la voie d'une réforme globale implique des décisions sur plusieurs leviers : âge effectif de départ, logique contributive, équilibrages inter-régimes et gouvernance des réserves. Sans schéma partagé et mis en œuvre, le risque est que le système reste fragile face aux chocs économiques ou démographiques futurs.
En synthèse : malgré des réserves cumulées substantielles, l'absence d'accord sur une refonte globale, l'hétérogénéité des situations entre caisses et les enjeux sociaux font de la réforme des retraites au Maroc un dossier ouvert depuis 1997 et toujours d'actualité en 2026.
