Une baisse soutenue du métal précieux
Les marchés ont vu le prix de l'or fléchir pour la quatrième séance d'affilée, sous l'effet d'une remontée des cours du pétrole qui ranime les inquiétudes sur l'inflation. À 03 h 19 GMT, l'or au comptant valait 4 118,18 dollars l'once, en retrait de 0,2 %. Les contrats à terme sur l'or pour décembre affichaient 4 136,20 dollars, également en baisse de 0,2 %.
Pourquoi le pétrole pèse sur l'or
La hausse des prix du pétrole est perçue comme un élément qui entretient les pressions inflationnistes. Les tensions d'approvisionnement, liées aux risques au Moyen-Orient — notamment les perturbations potentielles du transport en mer Rouge et les menaces sur des installations en Arabie saoudite — soutiennent les cours pétroliers, et par ricochet pèsent sur le métal jaune, moins attractif lorsque les anticipations de taux remontent.
« Le métal pourrait rester sous pression alors que les cours du pétrole brut sont repartis à la hausse, maintenant les pressions inflationnistes et renforçant les anticipations d’une politique monétaire restrictive »
Cette mise en garde émane de Bas Kooijman, dirigeant de DHF Capital S.A., citée par l'agence Reuters.
La Fed attendue au tournant
Les investisseurs scrutent la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale prévue les 27 et 28 octobre pour mieux jauger la trajectoire des taux d'intérêt. Les marchés ont fortement réduit leurs attentes d'une hausse imminente : la probabilité d'une augmentation lors de la réunion de fin octobre est estimée à 16 %, tandis que les opérateurs assignent encore une probabilité de 90 % à une hausse en décembre.
Scénarios et conséquences pour l'épargne
Si les marchés revoyaient à la baisse les anticipations de hausses de taux pour l'an prochain, l'or pourrait retrouver du terrain. Ilya Spivak, responsable macro chez Tastylive, souligne que la diminution des probabilités de resserrement monétaire devrait soutenir le métal précieux à terme.
- Prix spot de l'or : 4 118,18 $/once (baisse de 0,2 %)
- Contrat à terme décembre : 4 136,20 $/once (baisse de 0,2 %)
- Fed : réunion 27-28 octobre ; probabilité d'une hausse en octobre 16 %, en décembre 90 %
- Facteurs de tension : volatilité du pétrole liée au Moyen-Orient (mer Rouge, infrastructures saoudiennes)
| Variable | Valeur / probabilité |
|---|---|
| Or au comptant | 4 118,18 $/once (-0,2 %) |
| Or futures (décembre) | 4 136,20 $/once (-0,2 %) |
| Hausse Fed fin octobre | 16 % |
| Hausse Fed en décembre | 90 % |
Pour les épargnants et investisseurs français, la dynamique consiste en un arbitrage entre protections contre l'inflation (métaux, matières premières) et placements sensibles aux taux (obligations, cash). Une hausse durable des prix de l'énergie renforcerait les pressions sur l'inflation et, par conséquent, les chances d'une politique monétaire plus restrictive, un scénario qui peut continuer à limiter l'attrait de l'or à court terme.
Claire Fontaine - Renseignement Économique
